近日,中國保監(jiān)會發(fā)布《保險資產(chǎn)風(fēng)險五級分類指引》（以下簡稱《指引》）?！吨敢烦浞纸梃b國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn),通過對保險機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險分類和評估,引導(dǎo)保險機(jī)構(gòu)加強(qiáng)全面資產(chǎn)風(fēng)險管理工作,改進(jìn)保險資金使用效率,提升資產(chǎn)質(zhì)量。以往保險投資產(chǎn)品以銀行存款、債券及股票為主,能夠以公允價值計(jì)量。隨著投資渠道的逐步放開,新增的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)及不動產(chǎn)計(jì)劃以及信托等非標(biāo)類金融產(chǎn)品,缺乏統(tǒng)一的風(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)及減值準(zhǔn)備計(jì)提措施,難以客觀反映保險投資資產(chǎn)質(zhì)量和真實(shí)利潤水平?！吨敢返闹饕獌?nèi)容為：一是明確五級分類風(fēng)險的核心定義?！吨敢肪劢褂诒ｋU機(jī)構(gòu)投資的除以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益之外的資產(chǎn),以信用風(fēng)險為基礎(chǔ),按照風(fēng)險程度將其劃分為正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類和損失類五類,根據(jù)資產(chǎn)和收益的風(fēng)險狀況,確定總體資產(chǎn)五級分類風(fēng)險的核心定義,細(xì)類資產(chǎn)的五級分類標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)遵循核心定義的基本要求。二是確定固定收益類資產(chǎn)風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)?！吨敢分饕扇〈┩阜ㄔ瓌t,重點(diǎn)關(guān)注償債主體和增信措施的實(shí)際情況,結(jié)合發(fā)行主體及提供實(shí)質(zhì)還款來源的責(zé)任主體的風(fēng)險狀況,以資本金或收益的逾期天數(shù)為硬性指標(biāo),綜合評價產(chǎn)品的信用風(fēng)險和預(yù)期損失程度。三是確定權(quán)益類資產(chǎn)風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)?！吨敢穮^(qū)分直接股權(quán)投資與購買股權(quán)投資金融產(chǎn)品的間接股權(quán)投資兩類。直接股權(quán)投資主要衡量投資成本與公允市場價格的高低；間接股權(quán)投資主要采用穿透法,重點(diǎn)對企業(yè)質(zhì)量和風(fēng)險狀況進(jìn)行評估,同時考慮股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的資信狀況、投資管理能力、風(fēng)險控制措施、投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制、股權(quán)退出機(jī)制安排等因素,綜合確定該類產(chǎn)品的風(fēng)險分類。四是確定不動產(chǎn)風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)?！吨敢分饕紤]其公允評估價值與投資成本的比較。同時,《指引》作為保險資產(chǎn)風(fēng)險分類的指引性文件,鼓勵有條件公司結(jié)合實(shí)際并參照國際慣例,探索更嚴(yán)格的分類標(biāo)準(zhǔn),逐步實(shí)施并完善資產(chǎn)風(fēng)險分類制度。
作為保險監(jiān)管改革“放開前端,管住后端”的重要手段,保險資產(chǎn)風(fēng)險五級分類指引充分考慮行業(yè)特點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)情況,通過審慎分類和細(xì)致分析,一是有利于揭示保險資產(chǎn)的實(shí)際價值和風(fēng)險程度,全面、真實(shí)、動態(tài)地反映資產(chǎn)質(zhì)量；二是可以及時發(fā)現(xiàn)保險資金使用和管理中存在的問題,加強(qiáng)保險機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)風(fēng)險管理水平；三是能夠?yàn)榕袛啾ｋU機(jī)構(gòu)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是否充足提供參考。保監(jiān)會將通過現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)控方式對保險機(jī)構(gòu)資產(chǎn)分類情況進(jìn)行監(jiān)管。
保監(jiān)發(fā)〔2014〕82號
全文
各保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：為完善保險資后管理,科學(xué)審慎評估資產(chǎn)風(fēng)險,提高保險資產(chǎn)質(zhì)量,我會制定了《保險資產(chǎn)風(fēng)險五級分類指引》,現(xiàn)印發(fā)給你們,請結(jié)合公司實(shí)際,逐步實(shí)施并完善資產(chǎn)風(fēng)險分類制度。鼓勵有條件的保險機(jī)構(gòu)參照國際慣例,探索更嚴(yán)格的分類標(biāo)準(zhǔn)。
中國保監(jiān)會
2014年10月17日
保險資產(chǎn)風(fēng)險五級分類指引
第一章
總
則
第一條
為加強(qiáng)保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司（以下簡稱為保險機(jī)構(gòu)）的全面風(fēng)險管理,提高保險資金使用效率,提升資產(chǎn)質(zhì)量,特制定本指引。
第二條
本指引所指資產(chǎn)風(fēng)險分類,是指按照風(fēng)險程度將保險機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)劃分為不同級別的過程。
需要進(jìn)行風(fēng)險分類的資產(chǎn)包括保險機(jī)構(gòu)投資的除以公允價值計(jì)量,且其變動計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益之外的資產(chǎn)。
第三條
評估保險機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量,應(yīng)以風(fēng)險為基礎(chǔ),將資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類,后三類合稱為不良資產(chǎn)。
分類標(biāo)準(zhǔn)的核心定義為：正常類：資產(chǎn)未出現(xiàn)減值跡象,資金能夠正?；厥?沒有足夠理由懷疑資產(chǎn)及收益會發(fā)生損失。其基本特征為“一切正?！薄ｊP(guān)注類：資產(chǎn)未出現(xiàn)顯著減值跡象,但存在一些可能造成資產(chǎn)及收益損失的不利因素。其基本特征為“潛在缺陷”。
次級類：資產(chǎn)已出現(xiàn)顯著減值跡象,即使采取各種可能措施,資產(chǎn)仍可能形成一定損失,但損失較小。其基本特征為“缺陷明顯,損失較小”。可疑類：資產(chǎn)已顯著減值,即使采取措施,也肯定要形成較大損失。其基本特征為“肯定損失,損失較大”。損失類：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后,資產(chǎn)仍然全部損失或只能收回極少部分。其基本特征為“基本損失”。
本指引中各類資產(chǎn)分類應(yīng)按照核心定義的基本要求,結(jié)合資產(chǎn)實(shí)際情況,審慎細(xì)致分類。
第四條
資產(chǎn)風(fēng)險分類應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)價值安全程度為核心,以投資成本為基準(zhǔn),合理評估資產(chǎn)風(fēng)險和實(shí)際價值,并遵循以下原則：（一）風(fēng)險原則。風(fēng)險分類以保險資產(chǎn)的內(nèi)在風(fēng)險為主要依據(jù),以已經(jīng)發(fā)生的或預(yù)計(jì)損失程度為主要分類標(biāo)準(zhǔn)。（二）真實(shí)原則。廣泛搜集保險資產(chǎn)的各類信息,采用穿透法,深入分析償債主體和標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險狀況,嚴(yán)格按照分類標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序進(jìn)行分類,充分估計(jì)現(xiàn)實(shí)與潛在的風(fēng)險狀況,全面、真實(shí)反映保險資產(chǎn)的風(fēng)險程度。
（三）定性與定量分析相結(jié)合的原則。對保險資產(chǎn)的風(fēng)險分類進(jìn)行定性定量相結(jié)合的分析、評估,科學(xué)合理地劃分風(fēng)險類別。對減值跡象判斷困難或計(jì)量精確性受到影響的,應(yīng)運(yùn)用審慎的專業(yè)判斷和穩(wěn)妥的分類方法。
（四）動態(tài)原則。當(dāng)出現(xiàn)有可能影響保險資產(chǎn)安全的風(fēng)險因素時,應(yīng)適時、動態(tài)地對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行重新認(rèn)定與分類,并采取措施防范和化解風(fēng)險。
第五條
通過資產(chǎn)風(fēng)險五級分類應(yīng)達(dá)到以下目標(biāo)：
（一）揭示保險資產(chǎn)的實(shí)際價值和風(fēng)險程度,全面、真實(shí)、動態(tài)地反映產(chǎn)質(zhì)量；
（二）發(fā)現(xiàn)保險資金使用、管理、監(jiān)控中存在的問題,加強(qiáng)保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理；（三）為判斷保險機(jī)構(gòu)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是否充足提供參考。第二章
固定收益類資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)
第六條
本指引中所稱“固定收益類資產(chǎn)”是指具有明確存續(xù)時間、按照預(yù)定的利率和形式償付利息和本金等特征的資產(chǎn),以及主要價值依賴于上述資產(chǎn)價值變動的資產(chǎn),并包括其他金融資產(chǎn)中具有固定收益屬性的資產(chǎn)。
第七條
固定收益類資產(chǎn)主要形式包括：基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、不動產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃、持有到期的企業(yè)（公司）債券,以及具有固定收益資產(chǎn)特征的項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃、信貸資產(chǎn)支持證券、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、集合資金信托計(jì)劃、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。
第八條
固定收益類資產(chǎn)風(fēng)險五級分類的定義為：
正常類：償債主體和交易相關(guān)各方能夠履行合同或協(xié)議,沒有足夠理由懷疑保險機(jī)構(gòu)投資的本金及收益不能按時足額收回。
關(guān)注類：盡管償債主體和交易相關(guān)各方目前有能力償還,但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。
次級類：償債主體的償還能力出現(xiàn)明顯問題,完全依靠其正常經(jīng)營收入無法足額償還保險機(jī)構(gòu)投資的本金及收益,即使執(zhí)行增信措施,也可能會造成一定損失。
可疑類：償債主體無法足額償還保險機(jī)構(gòu)投資的本金及收益,即使執(zhí)行增信措施,也肯定要造成較大損失。
損失類：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后,保險機(jī)構(gòu)投資的本金及收益仍然無法收回,或只能收回極少部分。第九條
對固定收益類資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險分類時,考慮的主要因素包括：
（一）發(fā)行主體和償債主體的信用狀況；
（二）償債主體的償還能力；
（三）資產(chǎn)的增信措施；
（四）資產(chǎn)償還的法律責(zé)任；（五）償債主體和發(fā)行主體的內(nèi)部管理和控制情況；
（六）項(xiàng)目資金使用情況及現(xiàn)金流狀況。
信用狀況包括聲譽(yù)、信用評級、征信記錄、償還記錄、償還意愿等；償還能力包括財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、影響償還的非財(cái)務(wù)因素等。
第十條
對固定收益類資產(chǎn)進(jìn)行分類時,應(yīng)將資產(chǎn)及收益的逾期天數(shù)作為資產(chǎn)分類的重要指標(biāo)。（一）本金或利息存在逾期情形,且逾期不超過60天（含）的,相應(yīng)資產(chǎn)劃分為次級類；（二）本金或利息逾期60天以上至180天（含）的,相應(yīng)資產(chǎn)劃分為可疑類；
（三）本金或利息逾期180天以上的,相應(yīng)資產(chǎn)劃分為損失類。
本金和利息的逾期天數(shù)由合同約定的日期開始計(jì)算,合同約定寬限期的,可以以寬限期屆滿開始計(jì)算。
第十一條
基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、不動產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃、有債權(quán)特性的項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃等資產(chǎn)的分類,應(yīng)采用穿透法,對標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量和風(fēng)險狀況進(jìn)行分析和評估,同時考慮償債主體的資質(zhì)和風(fēng)險控制體系、產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)、還款來源、增信措施等因素。
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)為單個項(xiàng)目的,分類標(biāo)準(zhǔn)如下：
1.正常類：應(yīng)同時滿足如下條件：（1）標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬明確、邊界清晰、形態(tài)完整、要件齊全；（2）標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)具有持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流或預(yù)期收益明確；（3）產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)清晰、簡單；（4）償債主體經(jīng)營狀況良好、償還能力充足、風(fēng)險控制措施齊備,或產(chǎn)品增信措施較強(qiáng)。
2.關(guān)注類：出現(xiàn)下列情形之一：（1）標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬、邊界、形態(tài)和要件,出現(xiàn)較小瑕疵；（2）標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)有現(xiàn)金流但不穩(wěn)定,或預(yù)期收益存在一定的不確定性；（3）盡管償債主體目前有能力償還,但其內(nèi)部經(jīng)營管理或財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化,可能對償還產(chǎn)生不利影響。
3.次級類：出現(xiàn)下列情形之一：（1）標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)惡化情況,其預(yù)期收益存在較大的不確定性,已無現(xiàn)金流；且償債主體的償還能力出現(xiàn)明顯問題,完全依靠其正常經(jīng)營收入無法足額償還保險機(jī)構(gòu)投資的本金及收益；即使執(zhí)行擔(dān)保,也可能會造成一定損失；（2）保險機(jī)構(gòu)投資本金