譬如,分為低風(fēng)險(xiǎn)和高收益兩個(gè)份額的分級(jí)債券基金可以較好滿(mǎn)足兩類(lèi)需求。風(fēng)險(xiǎn)收益偏好較低的投資者可以利用優(yōu)先級(jí)份額收益現(xiàn)金相對(duì)穩(wěn)定、持續(xù)的特點(diǎn),實(shí)現(xiàn)資金避險(xiǎn)需求。
普通份額則定位于那些期望通過(guò)融資增加其投資資本額,進(jìn)而獲得超額收益、有較高收益偏好的投資者。以正在發(fā)行的海富通穩(wěn)進(jìn)增利分級(jí)債券基金為例,低風(fēng)險(xiǎn)增利A份額的約定年化收益率設(shè)定為三年期銀行定期存款利率+0.5%,而增利B份額還可以進(jìn)行杠桿操作,有望獲得更高的收益。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,從2005年至2011年6月底,純債基金平均收益累計(jì)達(dá)到73.99%,同期CPI漲幅20.60%。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看,即使在債券基金平均收益相對(duì)最低的2009年,仍跑贏CPI近5個(gè)百分點(diǎn)。其中,能更好兼顧風(fēng)險(xiǎn)和收益的分級(jí)債基,近年來(lái)備受歡迎。數(shù)據(jù)顯示,截至2011年6月30日,市場(chǎng)上現(xiàn)有的創(chuàng)新型分級(jí)債基的總數(shù)目已經(jīng)增加到10只。
理財(cái)專(zhuān)家分析,分級(jí)債券基金的優(yōu)勢(shì)來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面：其一,優(yōu)先份額的到期收益率；其二,進(jìn)取份額的長(zhǎng)期投資價(jià)值。數(shù)據(jù)顯示,目前具有明確到期日的債券型優(yōu)先份額風(fēng)險(xiǎn)較小,收益高于同期的定存利率,是家庭理財(cái)理想的投資標(biāo)的。
債券型進(jìn)取份額凸顯分級(jí)債基的長(zhǎng)期投資價(jià)值。研究數(shù)據(jù)顯示,從2002年到2010年債券型基金的平均業(yè)績(jī)來(lái)看,年化收益率約為7.89%,遠(yuǎn)高于優(yōu)先份額的約定收益率。