隨著信托業(yè)的快速發(fā)展,很多保險公司都頻頻布局信托業(yè)。據(jù)了解,78家險企投資信托計劃呈現(xiàn)高增長,與此同時,信托業(yè)的市場風險開始凸顯,該情況備受很多投資者的關注。
信托業(yè)風險積聚 保障基金應時而出
今年以來,已有8家信托公司增資,新增資本達到181.83億元。業(yè)內(nèi)人士指出,今年以來多家信托公司頻掀增資潮,再加上監(jiān)管層有意加快推出信托業(yè)保障基金,這意味著行業(yè)風險已累積到一定程度,無論是監(jiān)管層還是信托公司自身,都意識到行業(yè)的風險隱患已比較大。
近日,銀監(jiān)會與財政部共同制訂并發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》,并經(jīng)國務院同意,將設立中國信托業(yè)保障基金和中國信托業(yè)保障基金有限責任公司。當信托公司產(chǎn)生風險時,保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助,而不是損失賠付。信托公司按凈資產(chǎn)余額的1%認購,在每年4月底前,以上年度末的凈資產(chǎn)余額為基數(shù)動態(tài)調(diào)整。資金信托按新發(fā)行金額的1%認購,其中：屬于信托公司自營業(yè)務、購買標準化產(chǎn)品的投資性資金信托,由信托公司認購；信托公司僅僅提供通道,由投資人和金融機構直接投融資的融資性資金信托,由融資者認購。新設立的財產(chǎn)信托按信托公司收取報酬的5%計算,由信托公司認購。有業(yè)內(nèi)人士指出,保障基金的使用也是遵循“有償使用”原則,考慮到自身信譽的影響,各家信托公不到“萬不得已”,不會“求助”于保障基金。但信托保障基金的推出,對于廣大信托產(chǎn)品投資者而言無疑是一個利好。
北京工商大學經(jīng)濟學院保險系主任王緒瑾表示,保險公司的利潤主要來源是投資收益,但不合適的保險投資,也將直接給保險公司帶來巨大的損失,因此,防范保險投資風險至關重要。這就要求保險投資,一方面要注意保險投資的組合來控制風險,另一方面,要按投資決策程序辦事,保險投資項目的選擇,尤其要注意選擇獲利高、回收快的項目,以防止信用風險,防止投資失誤,以保障投資的安全性、流動性和盈利性。
縮減地產(chǎn)信托新增規(guī)模
近日,中航信托的一款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品因項目停工被爆出可能存在償付風險,敲響了房地產(chǎn)信托兌付危機的警鐘。據(jù)保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示,今年以來,保險資金信托投資近51%的比例集中于房地產(chǎn)和基礎設施等不動產(chǎn)領域。業(yè)內(nèi)人士坦言,總體而言,保險公司投資房地產(chǎn)領域與其風險是匹配的,保險公司能獲得固定回報,只是各個保險公司根據(jù)其自身經(jīng)營情況投多投少的問題。從國外經(jīng)驗來看,保險公司投資一些寫字樓、商場等是可以跑贏通貨膨脹的。
據(jù)有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),三季度以來(7月1日至9月4日)的集合類房地產(chǎn)信托新增規(guī)模較一、二季度同等期限已經(jīng)出現(xiàn)了明顯縮減。有信托公司高層表示,中國房地產(chǎn)行業(yè)此輪調(diào)整何時結束尚難判斷,因此該公司減少了房地產(chǎn)信托業(yè)務。這是信托公司在主動管理風險。房地產(chǎn)信托規(guī)模的縮減也與近期監(jiān)管層的口頭指導有關。
然而,由于開發(fā)商信托融資渠道正在收緊,房地產(chǎn)信托的預期收益率或有望反升。前述渣打銀行報告中指出,多數(shù)受訪開發(fā)商認為銀行和信托融資的難度增大的同時,融資成本正在上升,其中信托貸款利率約為17.6%。這或意味著,隨著開發(fā)商取得信托貸款難度的增大,其風險定價水平也將繼續(xù)抬升。此外,隨著基金子公司和地產(chǎn)私募基金等監(jiān)管較為寬松的主體加入,房地產(chǎn)信托亦可能通過抬高預期收益率來降低募集難度。
專家指出,保險公司以自身名義認購信托產(chǎn)品,最終的投資者可能就是起點數(shù)千元的個人投資者。而信托產(chǎn)品本身的法律定位,是投資產(chǎn)品,即投資者要承擔投資風險,信托公司要承擔的是“未盡職風險”。因此,監(jiān)管層的擔心也不無道理,在房地產(chǎn)預期發(fā)生改變之際,保險資金會否成為房地產(chǎn)風險的最后接棒人令人擔心。據(jù)了解,保監(jiān)會對保險機構信托投資數(shù)據(jù)進行了集中分析,并對12家保險公司開展了現(xiàn)場檢查,其中有29家險企共42次被保監(jiān)會“點名”,但總體看來保險資金投資信托風險基本可控。
提高投資收益 仍具合作空間
今年以來,有關信托產(chǎn)品投資可能出現(xiàn)風險的報道越來越多,盡管信托公司的專業(yè)投資能力和風險處置能力確實有進一步提高的空間,但無可否認,信托公司為整個社會已經(jīng)做出的巨大貢獻。數(shù)據(jù)顯示,在2013年,信托行業(yè)給國家納稅208億元,在保障性住房、教育事業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生及社會保障方面都有實實在在的投入,與此同時,更是給廣大的投資者獲得了平均7%的年化投資收益。
9月25日,保監(jiān)會發(fā)文對保險公司投資信托計劃的償付能力認可標準進行重新規(guī)范,調(diào)低了信托計劃的償付能力認可比例。對此,業(yè)內(nèi)人士指出,信托公司需要相應提高產(chǎn)品收益率才能達到相應的收益率,這對信托公司產(chǎn)品設計要求更高,但整體影響不大。
保監(jiān)會指出,保險資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小,且主要為信用等級較高的AAA級產(chǎn)品,風險基本可控。數(shù)據(jù)顯示,2013年,信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)總量中,有近80%投入到實體經(jīng)濟領域；不斷加大對重點領域的支持力度,其中支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)及中小微企業(yè)發(fā)展的投入達10859億元,支持相關企業(yè)7436家。一家大型信托公司負責人指出,相比之下,信托公司獲取的年化綜合信托報酬率僅為0.7%；在信托公司努力提升自身投資能力和風控能力的同時,信托行業(yè)更需要各界的支持和理解。
保險公司持有大量資產(chǎn)并尋求較高回報的特點,使其很有可能成為信托的重要資金來源。據(jù)了解,規(guī)模龐大且相對“便宜”的險資也一直是信托公司極力爭取的對象。據(jù)了解,多家信托公司都將加大險資與自身信托產(chǎn)品的對接作為業(yè)務的重點拓展方向,并針對險資的個性化需求積極量身打造相關產(chǎn)品。經(jīng)初步統(tǒng)計,近年來信保合作業(yè)務領域已拓展至投保金直接投資、保險理賠金管理及企業(yè)年金運用等多個領域,具體的合作模式也已達到十多種。
無論是監(jiān)管層還是信托公司自身,都意識到行業(yè)的風險隱患已比較大。近來,保監(jiān)會、信托公司和保險業(yè)都對行業(yè)風險進行了持續(xù)關注,防止險資接棒信托市場風險。
太平洋提示：綜上可知,險企投資信托計劃現(xiàn)增長態(tài)勢,然而要警惕成信托風險接盤客,而且三方需合力嚴防風險。此外,信托產(chǎn)品投資空間大,因此很多保險公司紛紛提高投資收益。以上為太平洋保險為您提供的關于保險內(nèi)容的介紹,具體的保險產(chǎn)品咨詢和服務內(nèi)容,請訪問太平洋保險官網(wǎng)m.255ft.cn及撥打客服熱線95500進行咨詢。