作為一種新型的投資理財品種,信托計劃受到了保險公司的高度關(guān)注,其投資也呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,截至2014年二季度末,險資投資信托較去年末增長94.5%。
今年以來,78家保險公司(集團(tuán))投資信托計劃出現(xiàn)高速增長態(tài)勢,截至2014年二季度末,險資投資信托較去年末增長94.5%。其中,近51%的信托投資集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等不動產(chǎn)領(lǐng)域。險企投資信托規(guī)模增長過快、集中度過高引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注,保監(jiān)會預(yù)警險資信托投資風(fēng)險,此前,信托和保險也都對行業(yè)風(fēng)險進(jìn)行了持續(xù)關(guān)注,防止險資成信托風(fēng)險的“接盤客”。
信托業(yè)風(fēng)險積聚 保障基金應(yīng)時而出
今年以來,已有8家信托公司增資,新增資本達(dá)到181.83億元。業(yè)內(nèi)人士指出,今年以來多家信托公司頻掀增資潮,再加上監(jiān)管層有意加快推出信托業(yè)保障基金,這意味著行業(yè)風(fēng)險已累積到一定程度,無論是監(jiān)管層還是信托公司自身,都意識到行業(yè)的風(fēng)險隱患已比較大。
近日,保險資金信托投資近51%的比例集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等不動產(chǎn)領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士坦言,總體而言,保險公司投資房地產(chǎn)領(lǐng)域與其風(fēng)險是匹配的,保險公司能獲得固定回報,只是各個保險公司根據(jù)其自身經(jīng)營情況投多投少的問題。從國外經(jīng)驗來看,保險公司投資一些寫字樓、商場等是可以跑贏通貨膨脹的。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),三季度以來(7月1日至9月4日)的集合類房地產(chǎn)信托新增規(guī)模較一、二季度同等期限已經(jīng)出現(xiàn)了明顯縮減。有信托公司高層表示,中國房地產(chǎn)行業(yè)此輪調(diào)整何時結(jié)束尚難判斷,因此該公司減少了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。這是信托公司在主動管理風(fēng)險。房地產(chǎn)信托規(guī)模的縮減也與近期監(jiān)管層的口頭指導(dǎo)有關(guān)。
然而,由于開發(fā)商信托融資渠道正在收緊,房地產(chǎn)信托的預(yù)期收益率或有望反升。前述渣打銀行報告中指出,多數(shù)受訪開發(fā)商認(rèn)為銀行和信托融資的難度增大的同時,融資成本正在上升,其中信托貸款利率約為17.6%。這或意味著,隨著開發(fā)商取得信托貸款難度的增大,其風(fēng)險定價水平也將繼續(xù)抬升。此外,隨著基金子公司和地產(chǎn)法律定位,是投資產(chǎn)品,即投資者要承擔(dān)投資風(fēng)險,信托公司要承擔(dān)的是“未盡職風(fēng)險”。因此,監(jiān)管層的擔(dān)心也不無道理,在房地產(chǎn)預(yù)期發(fā)生改變之際,保險資金會否成為房地產(chǎn)風(fēng)險的最后接棒人令人擔(dān)心。據(jù)了解,保監(jiān)會對保險機(jī)構(gòu)信托投資數(shù)據(jù)進(jìn)行了集中分析,并對12家保險公司開展了現(xiàn)場檢查,其中有29家險企共42次被保監(jiān)會“點(diǎn)名”,但總體看來保險資金投資信托風(fēng)險基本可控。
提高投資收益 仍具合作空間
今年以來,有關(guān)信托產(chǎn)品投資可能出現(xiàn)風(fēng)險的報道越來越多,盡管信托公司的專業(yè)投資能力和風(fēng)險處置能力確實有進(jìn)一步提高的空間,但無可否認(rèn),信托公司為整個社會已經(jīng)做出的巨大貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,在2013年,信托行業(yè)給國家納稅208億元,在保障性住房、教育事業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生及社會保障方面都有實實在在的投入,與此同時,更是給廣大的投資者獲得了平均7%的年化投資收益。
9月25日,保監(jiān)會發(fā)文對保險公司投資信托計劃的償付能力認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行重新規(guī)范,調(diào)低了信托計劃的償付能力認(rèn)可比例。對此,業(yè)內(nèi)人士指出,信托公司需要相應(yīng)提高產(chǎn)品收益率才能達(dá)到相應(yīng)的收益率,這對信托公司產(chǎn)品設(shè)計要求更高,但整體影響不大。
保監(jiān)會指出,保險資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小,且主要為信用等級較高的AAA級產(chǎn)品,風(fēng)險基本可控。數(shù)據(jù)顯示,2013年,信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)總量中,有近80%投入到實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域；不斷加大對重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度,其中支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)及中小微企業(yè)發(fā)展的投入達(dá)10859億元,支持相關(guān)企業(yè)7436家。一家大型信托公司負(fù)責(zé)人指出,相比之下,信托公司獲取的年化綜合信托報酬率僅為0.7%；在信托公司努力提升自身投資能力和風(fēng)控能力的同時,信托行業(yè)更需要各界的支持和理解。
保險公司持有大量資產(chǎn)并尋求較高回報的特點(diǎn),使其很有可能成為信托的重要資金來源。據(jù)了解,規(guī)模龐大且相對“便宜”的險資也一直是信托公司極力爭取的對象。據(jù)了解,多家信托公司都將加大險資與自身信托產(chǎn)品的對接作為業(yè)務(wù)的重點(diǎn)拓展方向,并針對險資的個性化需求積極量身打造相關(guān)產(chǎn)品。經(jīng)初步統(tǒng)計,近年來信保合作業(yè)務(wù)領(lǐng)域已拓展至投保金直接投資、保險理賠金管理及企業(yè)年金運(yùn)用等多個領(lǐng)域,具體的合作模式也已達(dá)到十多種。
無論是監(jiān)管層還是信托公司自身,都意識到行業(yè)的風(fēng)險隱患已比較大。近來,保監(jiān)會、信托公司和保險業(yè)都對行業(yè)風(fēng)險進(jìn)行了持續(xù)關(guān)注,防止險資接棒信托市場風(fēng)險。
太平洋提示：綜上所述可知,今年以來,78家保險公司(集團(tuán))投資信托計劃出現(xiàn)高速增長態(tài)勢。對此,專業(yè)人士表示,今年以來多家信托公司頻掀增資潮,這意味著行業(yè)風(fēng)險已累積到了一定的程度。此外,三季度以來,集合類房地產(chǎn)信托新增規(guī)模較一、二季度同等期限已出現(xiàn)明顯縮減。以上為太平洋保險為您提供的關(guān)于保險內(nèi)容的介紹,具體的保險產(chǎn)品咨詢和服務(wù)內(nèi)容,請訪問太平洋保險官網(wǎng)m.255ft.cn及撥打客服熱線95500進(jìn)行咨詢。