企業(yè)債券。企業(yè)債券是企業(yè)為了籌措資金所發(fā)行的債券憑證。企業(yè)債券的信用度低于政府債券,但與同類(lèi)的股票相比,企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)還是相對(duì)小些、盡管企業(yè)債券和股票一樣也面臨著發(fā)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不善和巾場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn),但由于債券持有人獲得利息要優(yōu)于股東分紅,發(fā)行公司在支付股息前,必須先償付債務(wù)利息和本金,在公司破產(chǎn)清償股本和債務(wù)時(shí),電要先償還債務(wù),后歸還股本。因此企業(yè)債券收益率比其他債券高,但通常還是低于股票收益率。
　　金融債券。金融債券通常是由信用度較高的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券,一般來(lái)說(shuō),其信用度比政府債券低,比企業(yè)債券高,因此收益率也介十二者之間。金融債券由于有金融機(jī)構(gòu)的信用擔(dān)保,安全性還是較高的。
股票是股份制企業(yè)為籌集資金發(fā)給投資者的憑證,持有股票既釘札刊分享公劉的收益,同時(shí)也要砥擔(dān)公司的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)．股票本身沒(méi)行價(jià)值．股票的價(jià)格足由市場(chǎng)利率和股票的預(yù)期收入之比確建的；保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用,一方面以安全性為基本原則,應(yīng)盡所能追求較高的收益率,結(jié)果過(guò)去資金運(yùn)用的對(duì)象多為債券或貸款等古確址利息的投資,而價(jià)格變動(dòng)幅度較大的股票,各困保險(xiǎn)公司或受禁止；準(zhǔn)列入了投資對(duì)象,或受?chē)?yán)格的限制+直到年,西方各國(guó)陸續(xù)出現(xiàn)有關(guān)所謂普通股理論的股票投資成長(zhǎng)成果的實(shí)證分析,認(rèn)為.“若以長(zhǎng)期投資作為前提,則股票的安全性及收益性優(yōu)于企業(yè)債券?！北ｋU(xiǎn)業(yè)以此為契機(jī),以對(duì)股票作為投資方式的意識(shí)迅速?gòu)?qiáng)化,一向以從事有確定付息投資為主的壽險(xiǎn)公司,終于逐漸采用股票作為壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)運(yùn)用對(duì)象。
第二次世界大戰(zhàn)后,隨著經(jīng)濟(jì)高度成長(zhǎng),股票收益性持續(xù)增大；同時(shí),各國(guó)對(duì)股票投資的法律限制也逐步放寬,保險(xiǎn)企業(yè)有價(jià)證券業(yè)務(wù)不僅包括購(gòu)券待償業(yè)務(wù)和證券交易業(yè)務(wù),還應(yīng)包括證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù),購(gòu)券待償業(yè)務(wù)是指買(mǎi)人證券后不進(jìn)行交易轉(zhuǎn)讓,而是為了定期獲得利息或股息。證券交易業(yè)務(wù)是根據(jù)證券市場(chǎng)的行情變化．適時(shí)地進(jìn)行證券買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出,以獲取交易收益、證券的承銷(xiāo)是證券的間接發(fā)行方式,是指發(fā)行者委托第三者即承銷(xiāo)人辦理證券的發(fā)行、證券承銷(xiāo)有兩種方式.一是承銷(xiāo)者包銷(xiāo)并承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn),也就是說(shuō)賣(mài)不掉的證券由承銷(xiāo)者自己購(gòu)下,這實(shí)際上是發(fā)行者把證券以低價(jià)批發(fā)給承銷(xiāo)者,承銷(xiāo)者賺取批零差價(jià)；二是承銷(xiāo)者承諾盡力發(fā)行,并按發(fā)行數(shù)量計(jì)算收取承銷(xiāo)費(fèi)。一般來(lái)說(shuō),第一種方法承銷(xiāo)人的風(fēng)險(xiǎn)較大,但收益也較大,第二種方法沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn),但收益也小。