與定額壽險(xiǎn)相比,變額壽險(xiǎn)具有以下特征：第一,變額壽險(xiǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高返還的特征,因此具有保障與投資雙重功能。定額壽險(xiǎn)在資金運(yùn)用時(shí)堅(jiān)持安全為主原則,因此,監(jiān)管當(dāng)局都對(duì)壽險(xiǎn)公司投資結(jié)構(gòu)、規(guī)模予以限制,而變額壽險(xiǎn)資金運(yùn)用遵循盈利為主原則,不受監(jiān)管當(dāng)局約束?！　〉诙?變額壽險(xiǎn)可以是分紅壽險(xiǎn),也可以是非分紅壽險(xiǎn)。若是分紅變額壽險(xiǎn),其紅利來源異于分紅定額壽險(xiǎn),僅來源于死差益和費(fèi)差益?！　〉谌?變額壽險(xiǎn)可保全保險(xiǎn)金額的實(shí)際價(jià)值,由于變額壽險(xiǎn)可根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化,采取靈活機(jī)動(dòng)的資金運(yùn)用方式,投資于收益隨物價(jià)同方向的有價(jià)證券、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。在一般情況下,收益大于定額壽險(xiǎn),起到了保全保險(xiǎn)金額的實(shí)際價(jià)值的作用,因此具有抵抗通貨膨脹的作用,成為壽險(xiǎn)業(yè)抵御通脹的主要措施。在一定條件下,變額壽險(xiǎn)優(yōu)于指數(shù)化壽險(xiǎn)措施,后者的保險(xiǎn)金額隨一個(gè)外在指數(shù)如消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)變動(dòng),支持指數(shù)化的保險(xiǎn)單的基金投資于保險(xiǎn)人的一般帳戶,如同傳統(tǒng)的壽險(xiǎn),且后者的現(xiàn)金價(jià)值不隨保單基金的投資狀況而變動(dòng)。綜上所述,開發(fā)變額壽險(xiǎn)的關(guān)鍵是分立帳戶資產(chǎn)的高投資收益及長(zhǎng)期內(nèi)投資收益與通貨膨脹同方向變動(dòng),能完成這一使命的主要投資工具是股票,因此,證券市場(chǎng)的完善與否對(duì)變額壽險(xiǎn)的順利運(yùn)行起著至關(guān)重要作用。