隨著人們口袋里的錢越來越多，人們的理財意識越來越強，理財方式也更加豐富。近期國內(nèi)股市對民眾的吸引力不斷加強，而萬能險似乎為了對抗股市吸引，利率也有所提高，但其后續(xù)利率不被專家看好。

股市的吸引力正在不斷加強，保險公司的銷售部門又開始需要為此擔(dān)憂了，畢竟目前國內(nèi)居民仍以儲蓄為主，愿意用于投資的錢仍是“小頭”，在這“小頭”中，保險公司的產(chǎn)品需要和股市分一杯羹。經(jīng)過深度調(diào)整之后，股市開始不斷走高，保險公司也亟須增加自己旗下產(chǎn)品的吸引力。這對于保險公司來說無疑是一個倦的挑戰(zhàn)。

根據(jù)各主要保險公司所披露的數(shù)據(jù)來看，多數(shù)保險公司相繼上調(diào)了萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率，大多集中在3.8％～3.9％，最高達到了4.75%。投資風(fēng)險相對比較小的萬能險產(chǎn)品在過去的一個大牛市中，總體表現(xiàn)可圈可點，不少投資者將其視作“抗跌性強”的防御性產(chǎn)品進行投資。盡管目前的結(jié)算利率比較最高時也有所下降，但是跌幅仍屬較小。這也讓很多投資者很欣喜。

由于萬能險并不需要公告相關(guān)賬戶在某一期限內(nèi)的實際收益率，因此投資者也無法看到各家保險公司的萬能險在剔除平滑準備金作用下的真實“水位”。不過種種跡象卻表明，各家保險公司是在有“策略性”地使用平滑準備金。

平滑準備金在此過程中發(fā)揮著最為關(guān)鍵的作用。簡單說，就是保險公司的萬能險將以往積累的一部分收益放在某個時間段內(nèi)“釋放”。這就好比每期賬戶是一個“小水庫”，以往所積累的收益是個“大水庫”，平滑準備金的作用就是，當“小水庫”快枯竭的時候，通過從“大水庫”中引水注入“小水庫”，從而使得諸多“小水庫”的水位能維持在一個比較高的位置。

不過，即使都是叫“萬能險”，投資者在選擇的時候也應(yīng)當注意到不同產(chǎn)品之間的區(qū)別性。不同萬能險的結(jié)算方式不同，目前市場上有兩種結(jié)算方式，一種是每月公布結(jié)算利率計算收益，賬戶復(fù)利滾存，目前市場上大部分萬能險產(chǎn)品采取的都是這種結(jié)算方式；另外一種是創(chuàng)新型的雙重結(jié)算，即月度結(jié)算利息和終了結(jié)算利息。月度結(jié)算方式下的萬能險產(chǎn)品最能反映市場利率的變化，每月都公布結(jié)算利率，利息一經(jīng)分配，即得保證。

雙重結(jié)算方式下的萬能險產(chǎn)品的投資分為兩部分運作，一部分主要投資于大額協(xié)議存款、國債、金融債券、企業(yè)債券等收益穩(wěn)健的投資渠道，另一部分主要投資于股票(一、二級市場)、基金等有較高增長空間的投資渠道。其中，月度結(jié)算利息主要來源于大額協(xié)議存款、國債等穩(wěn)健渠道投資收益；終了結(jié)算利息主要來源于股市、基金等投資工具的收益。終了結(jié)算利息為平滑月度結(jié)算利息，使保戶額外分享收益。另外，關(guān)于萬能險還有一點需要非常重視，那就是萬能險市場拼的不是一兩個月的投資收益高低，而是看長期持續(xù)收益能力。高結(jié)算利率能否維持，依賴于保險公司的平滑準備金能否繼續(xù)支持。萬能險與投連險、基金等產(chǎn)品相似，也需要收取一定的初始費用、管理費、提前支取手續(xù)費，其中比重最大的是初始費用，而且一經(jīng)扣除概不退還。對于這一點，并非所有的投資者都知曉。假設(shè)投資者在高結(jié)算利率的“誘惑”下，蜂擁購入萬能險，一旦萬能險結(jié)算利率下滑，并且初始費用被扣除，投資者將面臨進退兩難的尷尬境地。

萬能險最近幾年越來越受大眾的歡迎，比它自身的性質(zhì)分不開。相信萬能險在今后的日子里也不會讓大家失望的。