萬能險相對透明

在諸多保險公司的官方網(wǎng)站和產(chǎn)品宣傳冊上，有關(guān)萬能險的產(chǎn)品優(yōu)勢，均明確表示：該產(chǎn)品擁有最低預(yù)期年化收益保證和專業(yè)的投資團隊，并能夠按月向投保人公示透明的投資成果。

通常各公司明確的最低保證預(yù)期年化收益，要低于一年期的定期存款預(yù)期年化利率，但事實上的結(jié)算預(yù)期年化利率，往往高于三、五年期的定期存款預(yù)期年化利率，且上不封頂。某壽險公司總精算師陳志華對記者稱，至于專業(yè)的投資團隊，意味著保險公司作為機構(gòu)投資者，能夠擁有個人投資者難以企及的便利和優(yōu)勢。

所謂預(yù)期年化收益的透明，是指保險公司目前針對萬能險按月公布結(jié)算預(yù)期年化利率，此外，投保人在每個保單周年日均可獲得有關(guān)萬能險的投資報告，客戶還可隨時查詢自身的個人賬戶價值，更重要的是，客戶購買萬能險，保險公司要扣除初始費用，雖然各家公司的扣除標準各不相同，但在客戶購買之前，具體的扣除比例和扣除辦法，是對消費者公開和明確的。陳志華稱。

每家公司的年度或半年度投資回報率，涵蓋了所有資產(chǎn)而得出，不會僅僅針對某個產(chǎn)品來公布，但對萬能險客戶而言，該產(chǎn)品的投資報告將在保單周年日予以公布，作為保險公司分成后的平滑投資預(yù)期年化收益，萬能險預(yù)期年化收益的分配比例和時間點的選擇，難以做到絕對的透明，這是保險公司為避免萬能險結(jié)算預(yù)期年化利率大起大落而采取的平滑措施。陳志華稱，問題在于，即使客戶在保單周年日對萬能險的投資預(yù)期年化收益不滿意，退保也意味著重大的損失。

能否迎來回潮？

采訪過程中，部分購買萬能險的消費者對記者稱，之所以選擇萬能險，是該產(chǎn)品可以更改保額、可以調(diào)整年繳保費、可以改變投資賬戶金額等諸多靈活特性，投資預(yù)期年化收益性，風(fēng)險保險職能，恰恰是其購買該產(chǎn)品的決定性因素。

今年以來，隨會計新政的全面落實，各大市場主體熱推萬能險的場面已經(jīng)不復(fù)存在，不僅在售的萬能險種類在減少，保費占比也出現(xiàn)了下降的趨勢。

但今年下半年，資本市場出現(xiàn)了明顯的反彈，權(quán)益類投資有望上漲，萬能險本身是一款具備投資屬性的產(chǎn)品，不排除年底會出現(xiàn)一波重推萬能險的熱潮。某壽險公司產(chǎn)品部門負責(zé)人稱，如果因為資本市場的回暖，市場對萬能險的需求再度升溫，即使其保費確認率較低，保險公司也會迎合市場需求推廣萬能險。

事實上，萬能險對保險公司的利潤率貢獻，未必比分紅險差，在我們看來，務(wù)虛的保險公司，未必會力推萬能險，畢竟100億元的保費，結(jié)果只能確認為5億元的保費規(guī)模，但務(wù)實的保險公司，一定還會繼續(xù)推廣萬能險，因為這款產(chǎn)品本身具有生命力和客戶群，而且能讓公司賺錢，公司沒有理由不做。陳志華稱，繼續(xù)推廣萬能險的市場主體，首要考慮的因素，是針對不同的目標客戶群滿足不同的消費需求，另外，公司需要擁有完整的產(chǎn)品線，以提升其市場競爭力。