近期，多家保險(xiǎn)公司陸續(xù)發(fā)布了2009年分紅險(xiǎn)紅利方案。對(duì)于消費(fèi)者來說，分紅水平的高低，是選擇分紅險(xiǎn)的一個(gè)重要指標(biāo)，但是，保險(xiǎn)公司如何確定分紅方案，紅利水平有哪些影響因素，消費(fèi)者恐怕難以做到明明白白。

分紅險(xiǎn)紅利分配是不確定的，主要取決于保險(xiǎn)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果；萬能險(xiǎn)有一定的利益保證，但超出利益保證的收益則視保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況而定；投連險(xiǎn)的收益是不確定的，主要取決于保險(xiǎn)公司的投資回報(bào)，可能收益為負(fù)。這三類產(chǎn)品具有風(fēng)險(xiǎn)保障和投資理財(cái)功能，不宜將其與銀行存款、國(guó)債、基金等金融產(chǎn)品進(jìn)行片面比較，更不能將其作為銀行存款的替代品。

分紅保險(xiǎn)的紅利分配方式有兩種，一種是英式分紅，另一種是美式分紅。美式分紅一般只有年度紅利，而英式分紅一般是在年度紅利的基礎(chǔ)上，還有終了紅利。美式分紅是將可分配盈余的70%以上進(jìn)行分紅，未分配盈余不再分配，而英式分紅是可分配盈余的70%產(chǎn)生年度紅利，而未分配盈余的70%以上產(chǎn)生終了紅利。因此，如果您選擇的紅利分配方式不同，分紅也會(huì)不一樣，一般建議選擇英式分紅，特別是在所繳保費(fèi)相對(duì)較少的情況下以及投保前幾年更是如此。

　　分紅險(xiǎn)如何分紅?其實(shí)分紅保險(xiǎn)的紅利來源于壽險(xiǎn)公司的“三差預(yù)期年化收益”即死差異、利差異和費(fèi)差異。紅利的分配方法主要有現(xiàn)金紅利法和增額紅利法，兩種盈余分配方法代表了不同的分配政策和紅利理念，所反映的透明度以及內(nèi)涵的公平性各不相同，對(duì)保單資產(chǎn)份額、責(zé)任準(zhǔn)備金以及壽險(xiǎn)公司現(xiàn)金流量的影響也不同，因此從維護(hù)保單持有人的利益出發(fā)，壽險(xiǎn)公司內(nèi)部應(yīng)當(dāng)對(duì)紅利分配方法的制定及改變持十分審慎的態(tài)度，既要重視保單持有人的合理預(yù)期，貫徹誠信經(jīng)營(yíng)和紅利分配的公平原則，又要充分考慮紅利分配對(duì)公司未來紅利水平、投資策略以及償付能力的影響。分紅險(xiǎn)如何分紅，其方法又是什么呢?

　　1.現(xiàn)金紅利法

　　采用現(xiàn)金紅利法，每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，壽險(xiǎn)公司首先根據(jù)當(dāng)年度的業(yè)務(wù)盈余，由公司董事會(huì)考慮指定精算師的意見后決定當(dāng)年度的可分配盈余，各保單之間按它們對(duì)總盈余的貢獻(xiàn)大小決定保單紅利。保單之間的紅利分配隨產(chǎn)品、投保年齡、性別和保單年限的不同而不同，反映了保單持有人對(duì)分紅賬戶的貢獻(xiàn)比率。一般情況下，壽險(xiǎn)公司不會(huì)把分紅賬戶每年產(chǎn)生的盈余全部作為可分配盈余，而是會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)狀況，在保證未來紅利基本平穩(wěn)的條件下進(jìn)行分配。未被分配的盈余留存公司，用以平滑未來紅利、支付末期紅利或作為股東的權(quán)益?，F(xiàn)金紅利法下盈余分配的貢獻(xiàn)原則體現(xiàn)了紅利分配在不同保單持有人之間的公平性原則。

　　在現(xiàn)金紅利法下，保單持有人一般可以選擇將紅利留存公司累計(jì)生息、以現(xiàn)金支取紅利、抵扣下一期保費(fèi)等方法支配現(xiàn)金紅利，對(duì)保單持有人來說，現(xiàn)金紅利的選擇比較靈活，滿足了客戶對(duì)紅利的多種需求。對(duì)保險(xiǎn)公司來說，現(xiàn)金紅利在增加公司的現(xiàn)金流支出的同時(shí)減少了負(fù)債，減輕了壽險(xiǎn)公司償付能力的壓力。但是，現(xiàn)金紅利法這種分配政策較為透明，公司在市場(chǎng)壓力下不得不將大部分盈余分配出去以保持較高的紅預(yù)期年化利率來吸引保單持有人，這部分資產(chǎn)不能被有效地利用，使壽險(xiǎn)公司可投資資產(chǎn)減少。此外每年支付的紅利會(huì)對(duì)壽險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流量產(chǎn)生較大壓力，為保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，壽險(xiǎn)公司會(huì)相應(yīng)降低投資于長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例，這從一定程度上影響了總投資預(yù)期年化收益，保單持有人最終獲得的紅利也較低?，F(xiàn)金紅利法是北美地區(qū)壽險(xiǎn)公司通常采用的一種紅利分配方法。

　　2.增額紅利法

　　增額紅利法以增加保單現(xiàn)有保額的形式分配紅利，保單持有人只有在發(fā)生保險(xiǎn)事故、期滿或退保時(shí)才能真正拿到所分配的紅利。增額紅利由定期增額紅利、特殊增額紅利和末期紅利三部分組成。定期增額紅利每年采用單利法、復(fù)利法或雙預(yù)期年化利率法將紅利以一定的比例增加保險(xiǎn)金額;特殊增額紅利只在一些特殊情況下如政府稅收政策的變動(dòng)時(shí)將紅利一次性地增加保險(xiǎn)金額;末期紅利一般為已分配紅利或總保險(xiǎn)金額的一定比例，將部分保單期間內(nèi)產(chǎn)生的盈余遞延至保單期末進(jìn)行分配，減少了保單期間內(nèi)紅利來源的不確定性，使每年的紅利水平趨于平穩(wěn)。

　　增額紅利法賦予壽險(xiǎn)公司足夠的靈活性對(duì)紅利分配進(jìn)行平滑，保持每年紅利水平的平穩(wěn)，并以末期紅利進(jìn)行最終調(diào)節(jié)。由于沒有現(xiàn)金紅利流出以及對(duì)紅利分配的遞延增加了壽險(xiǎn)公司的可投資資產(chǎn)，同時(shí)不存在紅利現(xiàn)金流出壓力，壽險(xiǎn)公司可以增加長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資比例，這從很大程度上增加了分紅基金的投資預(yù)期年化收益，提升了保單持有人的紅利收入。但是在增額紅利法下，保單持有人處理紅利的唯一選擇就是增加保單的保險(xiǎn)余額，并且只有在保單期滿或終止時(shí)才能獲得紅利收入，保單持有人選擇紅利的靈活性較低，喪失了對(duì)紅利的支配權(quán)。此外在增額紅利分配政策下，紅利分配基本上由壽險(xiǎn)公司決定，很難向投保人解釋現(xiàn)行分配政策的合理性以及對(duì)保單持有人利益產(chǎn)生的影響，尤其在壽險(xiǎn)公司利用末期紅利對(duì)紅利進(jìn)行平滑后，缺乏基本的透明度。增額紅利法是英國(guó)壽險(xiǎn)公司采用的一種紅利分配方法，這種分配方法必須在保險(xiǎn)市場(chǎng)比較成熟的環(huán)境下運(yùn)行。

　　其實(shí)對(duì)于分紅險(xiǎn)如何分紅，不同紅利分配方法下的監(jiān)管模式，保障保單持有人利益和保證壽險(xiǎn)公司具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管的核心內(nèi)容。但是在不同的紅利分配方法下保險(xiǎn)監(jiān)管的理念和模式是不同的。

根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)分紅保險(xiǎn)賬戶提取分紅險(xiǎn)特別儲(chǔ)備(下稱“分紅特儲(chǔ)”)，用于平滑未來的分紅水平，計(jì)提的分紅特儲(chǔ)不得為負(fù)。通過分紅特儲(chǔ)，可使保險(xiǎn)公司在投資回報(bào)高的年度，留存一部分平滑準(zhǔn)備金，用來支付后續(xù)的結(jié)算利息。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，特別紅利也不失一種市場(chǎng)策略。