“P2P借款人為金融需求借錢，這是近年來民間借貸的發(fā)展趨勢(shì)?！币晃回?cái)富研究者分析說，在傳統(tǒng)的銀行借貸關(guān)系中，儲(chǔ)戶將錢存入銀行以存儲(chǔ)資金。在傳統(tǒng)的私人借貸關(guān)系中，大多數(shù)貸款者從親戚、地緣關(guān)系或商業(yè)關(guān)系中借錢，借錢的第一目的是維持關(guān)系。非資本增值。

但P2P不是借款人通過網(wǎng)絡(luò)建立了一種關(guān)系，而借款人的貸款旨在增加貨幣的價(jià)值，這實(shí)際上是借錢作為金融工具的工具。P2P的利率有兩種方式出售。一是在擔(dān)保的情況下，貸款人的利率由擔(dān)保人決定。借款人的成本等于貸款人的利率加上風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；二是貸款利率由借款人和借款人在無擔(dān)保的情況下確定。無論哪種確定方式，利率都是市場(chǎng)資金真實(shí)價(jià)格的反映。

“事實(shí)上，P2P是互聯(lián)網(wǎng)上金融脫媒的延伸?！毖芯繂T解釋說，作為中介的平臺(tái)，它不向貸款人借錢，也不向借款人發(fā)放貸款，而是只從事中間業(yè)務(wù)。事實(shí)上，銀行的間接融資轉(zhuǎn)化為融資。正是因?yàn)槿绱?，貸款人的風(fēng)險(xiǎn)主要是來源于借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。

在國(guó)外，個(gè)人征信體系和企業(yè)征信體系比較完備，貸款人可以通過查詢借款人的過往征信信息大致判斷出交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。而在國(guó)內(nèi)這種對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的判斷方式則相形見絀。為了促進(jìn)交易，部分居間平臺(tái)引入了第三方擔(dān)保，通常是由專業(yè)的擔(dān)保公司為借款人提供連帶責(zé)任擔(dān)保，這樣P2P可以分為兩類：有擔(dān)保模式和無擔(dān)保模式。

保險(xiǎn)銀行欲分一杯羹

據(jù)了解，擔(dān)保模式P2P對(duì)商業(yè)銀行的影響較大，在資金端，由于有強(qiáng)有力的擔(dān)保，資金供給方會(huì)發(fā)現(xiàn)投資的風(fēng)險(xiǎn)不大，與銀行存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品比較類似，而P2P的收益則明顯高于以上兩類產(chǎn)品。

在利率未完全市場(chǎng)化的情況下，銀行要提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，必須依靠發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，而理財(cái)產(chǎn)品又受到了“8號(hào)文”等限制，不能全部投資于非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)，所以受到的沖擊較多。

從客戶分布上看，新富人群、年輕群體由于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)比較熟悉、接受程度比較高，會(huì)受到更大的影響。而這些群體，恰恰是銀行低起點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資者和目標(biāo)客戶。

在資產(chǎn)端，由于P2P的零售貸款標(biāo)準(zhǔn)略低于銀行標(biāo)準(zhǔn)，故在零售貸款領(lǐng)域，銀行受到的沖擊不大。但在批發(fā)貸款領(lǐng)域，P2P將來會(huì)大力發(fā)展，而P2P審批的快捷性對(duì)使銀行的非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)理財(cái)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)。

由于商業(yè)銀行的存款人和金融客戶普遍存在風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，P2P投資者在無擔(dān)保模式下的風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，因此，無擔(dān)保模型P2P對(duì)銀行存款和金融管理兩大零售業(yè)務(wù)的影響不大。對(duì)股票基金和零售信的零售銷售影響最大。