預(yù)期年收益率降低預(yù)期收益主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是保證收益，即保險(xiǎn)公司按合同每?jī)赡晖吮Ｒ徊糠脂F(xiàn)金，收益是固定的和可預(yù)測(cè)的，二者是股利回報(bào)率，意味著保險(xiǎn)公司將經(jīng)營(yíng)利差，不低于預(yù)期收益的70%，從費(fèi)用差異應(yīng)分配給投保人。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，保險(xiǎn)公司除向被保險(xiǎn)人發(fā)放獎(jiǎng)金的通知外，不得對(duì)外公布或公布分紅保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或向社會(huì)公布的紅利水平。這意味著保險(xiǎn)公司人員不能知道保險(xiǎn)公司以前的經(jīng)營(yíng)狀況，以及他們是否比其他投資者更有優(yōu)勢(shì)。因此，保證的預(yù)期收益部分是保險(xiǎn)公司能否在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中提供更高的預(yù)期產(chǎn)品設(shè)計(jì)年回報(bào)率的重要指標(biāo)。

目前，大多數(shù)股息的擔(dān)保預(yù)計(jì)將產(chǎn)生部分年收益率。在過(guò)去一年中，預(yù)期年收益率為1。5%（化合物）上下。如果紅利保險(xiǎn)的宣傳材料年金收入水平有明顯提高，有必要謹(jǐn)防保險(xiǎn)公司以巧妙的描述誤導(dǎo)你。

莫被單利表述忽悠理財(cái)產(chǎn)品表述預(yù)期年化收益率，有單利和復(fù)利兩種方式。由于復(fù)利存在利滾利的特性，所以可以獲得更高的預(yù)期年化收益。但在區(qū)間預(yù)期年化收益相同的情況下，歷史年化的單利要高于復(fù)利。由此，保險(xiǎn)公司往往會(huì)使用單利來(lái)描述分紅險(xiǎn)的預(yù)期年化收益率。

如某款躉交分紅險(xiǎn)，期限5年，期滿后返還107%的保費(fèi)，即提供7%的保證回報(bào)。按此計(jì)算，投保人可獲得7%5=1。4%的歷史年化回報(bào)（單利）。雖然看上去不錯(cuò)，但若用更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膹?fù)利計(jì)算，實(shí)際歷史年化回報(bào)僅有1。36%。

又如，某款分紅險(xiǎn)稱投保30年后，可返還180%的保費(fèi)。看起來(lái)，投保人可獲得180%30=6%的歷史年化回報(bào)（單利）。其實(shí)，按照復(fù)利計(jì)算，歷史預(yù)期年化收益率不過(guò)3。5%，一下子就少了四成。

不被保費(fèi)與保額預(yù)期年化收益混淆某款分紅險(xiǎn)稱，每五年獲得18%基本保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)金。粗略來(lái)看，以為每五年可獲得18%保費(fèi)的返還，其實(shí)不對(duì)。仔細(xì)琢磨保險(xiǎn)金額四個(gè)字，再結(jié)合投保示例，就會(huì)明白其中奧妙。

假設(shè)購(gòu)買10萬(wàn)元保額的這款分紅險(xiǎn)，按照3年交費(fèi)，每年須交113720元。就是說(shuō)，在3年累計(jì)交納34。116萬(wàn)元保費(fèi)后，每五年才可獲得18%的基本保額，也就是1。8萬(wàn)元的現(xiàn)金返還。如此，五年的預(yù)期年化收益率不過(guò)是1。834。116=5。28%，歷史年化之后則是1。03%。可見(jiàn)，若分紅險(xiǎn)只有1。03%的歷史預(yù)期年化收益，很多人都不會(huì)有興趣。但保險(xiǎn)公司用了每五年獲得18%基本保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)金的表述，就足以讓很多沒(méi)看仔細(xì)的投保人動(dòng)心。

以年交保費(fèi)計(jì)算預(yù)期年化收益率某款10年期交費(fèi)的分紅險(xiǎn)稱，每年將返還年交保費(fèi)的10%。乍看相當(dāng)給力，實(shí)際沒(méi)這么簡(jiǎn)單。

以年費(fèi)1萬(wàn)元為例，繳納1萬(wàn)元后，被保險(xiǎn)人可以退還1000元，預(yù)期年收益率為10%，但二年保費(fèi)為1萬(wàn)元，因此第二年的退保金為1000元，預(yù)期年利率為RE。輪流將減少到5%。比方說(shuō)，在第十年內(nèi)，即累計(jì)支付10萬(wàn)元后，1000元的收益率僅相當(dāng)于預(yù)期年收益率的1%。假設(shè)到第11年，這款分紅險(xiǎn)除了派發(fā)1000元外，還將返還累計(jì)10萬(wàn)元的保費(fèi)，預(yù)期年化收益率就不是一般的單利甚至復(fù)利所能解決，而是要用到現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法來(lái)計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率（在此從略），最后得到1。87%的歷史預(yù)期年化收益率。1。87%與10%，真實(shí)預(yù)期年化收益與宣傳資料的假想預(yù)期年化收益，差距就是這么大！