預(yù)期年收益率降低預(yù)期收益主要來自兩個方面：一是保證收益，即保險公司按合同每兩年退保一部分現(xiàn)金，收益是固定的和可預(yù)測的，二者是股利回報率，意味著保險公司將經(jīng)營利差，不低于預(yù)期收益的70%，從費用差異應(yīng)分配給投保人。

根據(jù)保監(jiān)會的規(guī)定，保險公司除向被保險人發(fā)放獎金的通知外，不得對外公布或公布分紅保險的經(jīng)營業(yè)績或向社會公布的紅利水平。這意味著保險公司人員不能知道保險公司以前的經(jīng)營狀況，以及他們是否比其他投資者更有優(yōu)勢。因此，保證的預(yù)期收益部分是保險公司能否在產(chǎn)品設(shè)計中提供更高的預(yù)期產(chǎn)品設(shè)計年回報率的重要指標(biāo)。

目前，大多數(shù)股息的擔(dān)保預(yù)計將產(chǎn)生部分年收益率。在過去一年中，預(yù)期年收益率為1。5%（化合物）上下。如果紅利保險的宣傳材料年金收入水平有明顯提高，有必要謹(jǐn)防保險公司以巧妙的描述誤導(dǎo)你。

莫被單利表述忽悠理財產(chǎn)品表述預(yù)期年化收益率，有單利和復(fù)利兩種方式。由于復(fù)利存在利滾利的特性，所以可以獲得更高的預(yù)期年化收益。但在區(qū)間預(yù)期年化收益相同的情況下，歷史年化的單利要高于復(fù)利。由此，保險公司往往會使用單利來描述分紅險的預(yù)期年化收益率。

如某款躉交分紅險，期限5年，期滿后返還107%的保費，即提供7%的保證回報。按此計算，投保人可獲得7%5=1。4%的歷史年化回報（單利）。雖然看上去不錯，但若用更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膹?fù)利計算，實際歷史年化回報僅有1。36%。

又如，某款分紅險稱投保30年后，可返還180%的保費?？雌饋恚侗Ｈ丝色@得180%30=6%的歷史年化回報（單利）。其實，按照復(fù)利計算，歷史預(yù)期年化收益率不過3。5%，一下子就少了四成。

不被保費與保額預(yù)期年化收益混淆某款分紅險稱，每五年獲得18%基本保險金額的保險金。粗略來看，以為每五年可獲得18%保費的返還，其實不對。仔細(xì)琢磨保險金額四個字，再結(jié)合投保示例，就會明白其中奧妙。

假設(shè)購買10萬元保額的這款分紅險，按照3年交費，每年須交113720元。就是說，在3年累計交納34。116萬元保費后，每五年才可獲得18%的基本保額，也就是1。8萬元的現(xiàn)金返還。如此，五年的預(yù)期年化收益率不過是1。834。116=5。28%，歷史年化之后則是1。03%?？梢?，若分紅險只有1。03%的歷史預(yù)期年化收益，很多人都不會有興趣。但保險公司用了每五年獲得18%基本保險金額的保險金的表述，就足以讓很多沒看仔細(xì)的投保人動心。

以年交保費計算預(yù)期年化收益率某款10年期交費的分紅險稱，每年將返還年交保費的10%。乍看相當(dāng)給力，實際沒這么簡單。

以年費1萬元為例，繳納1萬元后，被保險人可以退還1000元，預(yù)期年收益率為10%，但二年保費為1萬元，因此第二年的退保金為1000元，預(yù)期年利率為RE。輪流將減少到5%。比方說，在第十年內(nèi)，即累計支付10萬元后，1000元的收益率僅相當(dāng)于預(yù)期年收益率的1%。假設(shè)到第11年，這款分紅險除了派發(fā)1000元外，還將返還累計10萬元的保費，預(yù)期年化收益率就不是一般的單利甚至復(fù)利所能解決，而是要用到現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法來計算內(nèi)部報酬率（在此從略），最后得到1。87%的歷史預(yù)期年化收益率。1。87%與10%，真實預(yù)期年化收益與宣傳資料的假想預(yù)期年化收益，差距就是這么大！