信用卡最低融資的定義很多，但資源配置的最大化可能不是金融的目的。陳志武書中給出的定義是：金融是跨越時(shí)空的價(jià)值交換。而貿(mào)易是跨空間的價(jià)值交換，相對(duì)的，金融比貿(mào)易多了一個(gè)時(shí)間的概念。一旦時(shí)間在交換中有了價(jià)值，那么在該時(shí)間中的未知(風(fēng)險(xiǎn))就會(huì)引伸出利息的概念，作為時(shí)間的成本。風(fēng)險(xiǎn)愈大，要求的回報(bào)則愈高。

現(xiàn)代金融可以被更多地理解為商業(yè)活動(dòng)的資本化過(guò)程。有了以上認(rèn)識(shí)，保險(xiǎn)業(yè)自然可以算作金融業(yè)。例如，人壽保險(xiǎn)，特別是長(zhǎng)期個(gè)人保險(xiǎn)，因?yàn)樗哂袃?chǔ)蓄和投資的功能。涉及到預(yù)期年化利率、資產(chǎn)負(fù)債匹配等金融業(yè)特有的屬性，自然屬于金融行業(yè)范疇。

再舉一個(gè)北美颶風(fēng)的例子。颶風(fēng)發(fā)生前，一家保險(xiǎn)公司評(píng)估了損失的預(yù)期。預(yù)計(jì)颶風(fēng)將為自己補(bǔ)償1億美元。一家公司說(shuō)，我們只能負(fù)擔(dān)得起5000萬(wàn)，超過(guò)我們負(fù)擔(dān)不起，于是與保險(xiǎn)公司乙簽訂再保險(xiǎn)合約：甲每賠一塊錢，乙也得跟著賠一塊錢，同時(shí)也收到保費(fèi)的50%。

甲滿意了，乙卻犯了嘀咕，5000萬(wàn)我們也賠不起啊，我們公司小，只賠得起2000萬(wàn)。乙公司打起了債券的主意：發(fā)行面值為3000萬(wàn)美元的巨災(zāi)債券。當(dāng)颶風(fēng)發(fā)生時(shí)，如果保險(xiǎn)公司乙的損失超過(guò)了2000萬(wàn)美元，債券持有人將失去其部分或全部本金，平攤掉乙的風(fēng)險(xiǎn)，而預(yù)期年化收益是如果颶風(fēng)沒(méi)有發(fā)生或是損失不大，能獲得高預(yù)期年化收益。實(shí)際上，公司的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)比我們更聰明，為了吸引風(fēng)險(xiǎn)偏好不同的消費(fèi)者，保險(xiǎn)公司乙發(fā)行了三種不同的債券，其承擔(dān)損失范圍分別是2000萬(wàn)-3000萬(wàn)美元，3000萬(wàn)-4000萬(wàn)美元，4000萬(wàn)-5000萬(wàn)美元。前面的預(yù)期年化收益高，損失本金的可能性也大；后面的容易保本，但預(yù)期年化收益相對(duì)低。

買這些債券的可以是個(gè)人投資者，也可以是共同基金、對(duì)沖基金這類機(jī)構(gòu)投資者，打包成新的衍生品在市場(chǎng)上交易。

目前，對(duì)于中國(guó)的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)其實(shí)發(fā)展的體系還不是很完善，中國(guó)金融市場(chǎng)的直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)不合理，資金使用期限不合理，短期資金長(zhǎng)期使用。充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的作用，可以優(yōu)化金融市場(chǎng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)在，銀行業(yè)擁有整個(gè)統(tǒng)80%以上的資金，金融風(fēng)險(xiǎn)積聚在銀行業(yè)。如果保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展起來(lái)，至少可以分散風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)的集中，而且可以減少二次融資，減少資金的交易成本。此外，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理與證券業(yè)也有很多聯(lián)系。