分紅險作為保險公司在每個會計年度結束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險，是因為什么樣的因緣而產生的呢?

分紅險的起源在于保單固定預期年化利率在未來很長時間內和市場預期年化收益率變動風險在投保人和保險公司之間共同承擔。

例如,在1994年-1999年期間,保單預定預期年化利率一般在8-10%左右,因為那個時候的銀行存款也是這個預期年化利率。保單的這個預定預期年化利率是什么含義呢?意味著保險公司要按照這個預期年化利率給付投保人,那就肯定要求保險公司的投資預期年化收益率高于這個。但事實上,后來銀行連續(xù)7次下調預期年化利率,導致保險公司的投資預期年化收益率達不到當初預定的8-10%。

假定投資預期年化收益率是3.5%,那么保險公司自己要貼補這個差額,對保險公司是很不利的,而假定后來的投資預期年化收益率是15%呢?對客戶又是很不利的。所以為了應付這個問題,就把預期年化利率(主要是預期年化利率)波動帶來的風險由雙方共同承擔,這就是分紅險的起源。這意味著投資預期年化收益不好時沒有分紅,好的時候有分紅。為了避免分紅在不同年度間的波動,保險公司一般會把紅利在不同年份之間平滑。