為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2014]29號(hào),簡(jiǎn)稱新“國(guó)十條”）精神,規(guī)范保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金行為,支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)和小微企業(yè)健康發(fā)展,防范投資風(fēng)險(xiǎn),近日,中國(guó)保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。 《通知》以基金管理機(jī)構(gòu)為監(jiān)管著力點(diǎn),堅(jiān)持分散投資原則,對(duì)投資創(chuàng)業(yè)投資基金的基本要求、行為規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管控、監(jiān)督管理方面等進(jìn)行了具體規(guī)定。 一是合理界定創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的范圍。明確創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等權(quán)益,創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)處于初創(chuàng)期至成長(zhǎng)初期,或者所處產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入成長(zhǎng)初期但尚不具備成熟發(fā)展模式,確保保險(xiǎn)資向符合國(guó)家政策導(dǎo)向,重點(diǎn)支持科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),實(shí)現(xiàn)了與現(xiàn)行保險(xiǎn)資資股權(quán)政策和國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資基金政策的無(wú)縫鏈接。 二是明確基金管理機(jī)構(gòu)和基金的標(biāo)準(zhǔn)?！锻ㄖ飞钊胙芯勘容^相關(guān)數(shù)據(jù),充分吸收市場(chǎng)意見(jiàn),對(duì)基金管理機(jī)構(gòu)的歷史業(yè)績(jī)、管理規(guī)模、管理團(tuán)隊(duì)、運(yùn)行機(jī)制,以及對(duì)基資方向、募集規(guī)模、分散程度等提出明確標(biāo)準(zhǔn)和要求,確保保險(xiǎn)資資市場(chǎng)公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)基金,控制總體投資風(fēng)險(xiǎn)。 三是強(qiáng)化分散投資原則?？紤]到創(chuàng)業(yè)投資基金所投創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征,《通知》要求保險(xiǎn)公司在遵守現(xiàn)有權(quán)益投資監(jiān)管比例基礎(chǔ)上,投資創(chuàng)業(yè)投資基金余額不超過(guò)上季末總資產(chǎn)的2%,投資單只基金余額不超過(guò)基金發(fā)行規(guī)模的20%,同時(shí)規(guī)定單只基資單一創(chuàng)業(yè)企業(yè)的余額不超過(guò)基金發(fā)行規(guī)模的10%,通過(guò)層層分散,充分化解單個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。 四是做好投資政策銜接。考慮到除創(chuàng)業(yè)投資基金外,通過(guò)其他股權(quán)基金適度投資創(chuàng)業(yè)企業(yè),以及通過(guò)母基資創(chuàng)業(yè)投資基金是市場(chǎng)常見(jiàn)做法,《通知》從實(shí)際出發(fā),支持保險(xiǎn)資金以上述兩種方式開(kāi)展投資。 五是完善事中事后監(jiān)管。 《通知》堅(jiān)持“放開(kāi)前端、管住后端”原則,明確了投資報(bào)告、信息披露和登記等要求,并引入“負(fù)面清單”管理安排,建立以事中事后監(jiān)管為核心的持續(xù)監(jiān)管機(jī)制?！锻ㄖ返闹贫ê桶l(fā)布,為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了強(qiáng)有力的資金支持,具有重要的現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。 一是有利于貫徹落實(shí)新“國(guó)十條”精神。新“國(guó)十條”明確提出要“研究制定保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)政策”。《通知》是將國(guó)務(wù)院決策部署落到實(shí)處,支持國(guó)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的客觀要求,有利于發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),拓寬創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)企業(yè)資本來(lái)源,為創(chuàng)業(yè)企業(yè)充實(shí)資本、健全發(fā)展機(jī)制營(yíng)造扎實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境。 二是有利于支持小微企業(yè)健康發(fā)展。目前,有關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)股票、股權(quán)投資計(jì)劃、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃等方式,已直接和間接投資中小微企業(yè)500多億元?！锻ㄖ钒l(fā)布后,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步借助創(chuàng)業(yè)投資基金平臺(tái),為小微企業(yè)提供增量融資資金。按2014年10月末保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)測(cè)算,可為小微企業(yè)間接提供近2000億元的增量資金,為緩解小微企業(yè)融資難融資貴等問(wèn)題,促進(jìn)小微企業(yè)健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的資本基礎(chǔ)。 三是有利于進(jìn)一步深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革?！锻ㄖ穼⒈ｋU(xiǎn)資金可投資的股權(quán),由成長(zhǎng)期、成熟期企業(yè),拓展至涵蓋創(chuàng)業(yè)期企業(yè)在內(nèi)的各發(fā)展階段,進(jìn)一步完善股權(quán)投資政策布局,增強(qiáng)資金運(yùn)用靈活性,分散投資風(fēng)險(xiǎn),并支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極融入創(chuàng)業(yè)企業(yè)引領(lǐng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技創(chuàng)新,適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài),把握發(fā)展新機(jī)遇,分享新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果。 《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》保監(jiān)發(fā)〔2014〕101號(hào)各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕29號(hào)）精神,規(guī)范保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金行為,支持科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,防范投資風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》等監(jiān)管規(guī)定,現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下： 一、本通知所稱創(chuàng)業(yè)投資基金,是指依法設(shè)立并由符合條件的基金管理機(jī)構(gòu)管理,主要投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)普通股或者依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等權(quán)益的股權(quán)投資基金。本通知所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè),是指處于初創(chuàng)期至成長(zhǎng)初期,或者所處產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入成長(zhǎng)初期但尚不具備成熟發(fā)展模式的未上市企業(yè)。 二、保險(xiǎn)資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金。保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金的基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）依法設(shè)立,公司治理、內(nèi)控機(jī)制和管理制度健全有效,具有5年以上創(chuàng)業(yè)投資管理經(jīng)驗(yàn),歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀,累計(jì)管理創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)規(guī)模不低于10億元；（二）為創(chuàng)業(yè)投資基金配備專屬且穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì),擁有不少于5名專業(yè)投資人員,成功退出的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目合計(jì)不少于10個(gè),至少3名專業(yè)投資人員共同工作滿5年；投資決策人員具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資管理經(jīng)驗(yàn),其中至少2人具有3年以上企業(yè)管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)；（三）建立激勵(lì)約束機(jī)制、跟進(jìn)投資機(jī)制、資產(chǎn)托管機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制,管理的不同資產(chǎn)之間不存在利益沖突；（四）接受中國(guó)保監(jiān)會(huì)涉及保險(xiǎn)資資的質(zhì)詢,并報(bào)告有關(guān)情況；（五）最近三年不存在重大違法違規(guī)行為。 三、保險(xiǎn)資資的創(chuàng)業(yè)投資基金,應(yīng)當(dāng)不是基金管理機(jī)構(gòu)管理的首只創(chuàng)業(yè)投資基金,且符合下列條件：（一）所投創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)依法設(shè)立,符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,具有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和較強(qiáng)的成長(zhǎng)潛力,企業(yè)及主要管理人員無(wú)不良記錄；（二）單只基金募集規(guī)模不超過(guò)5億元；（三）單只基資單一創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)的余額不超過(guò)基金募集規(guī)模的10%;（四）基金普通合伙人（或基金管理機(jī)構(gòu)）及其關(guān)聯(lián)方、基金主要管理人員投資或認(rèn)繳基金余額合計(jì)不低于基金募集規(guī)模的3%。 四、保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)業(yè)投資基金,應(yīng)當(dāng)具備股權(quán)投資能力,投資時(shí)上季度末償付能力充足率不低于120%,投資規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制、監(jiān)督管理等遵循《保險(xiǎn)資資股權(quán)暫行辦法》及相關(guān)規(guī)定。 五、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化分散投資原則,投資創(chuàng)業(yè)投資基金的余額納入權(quán)益類資產(chǎn)比例管理,合計(jì)不超過(guò)保險(xiǎn)公司上季度末總資產(chǎn)的2%,投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金的余額不超過(guò)基金募集規(guī)模的20%。 六、保險(xiǎn)資金可以通過(guò)投資其他股權(quán)投資基金間接投資創(chuàng)業(yè)企業(yè),或者通過(guò)投資股權(quán)投資母基金間接投資創(chuàng)業(yè)投資基金。投資其他股權(quán)投資基金和股權(quán)投資母基金的基金管理機(jī)構(gòu)、主要投向、管理運(yùn)作等應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金間接投資股權(quán)的規(guī)定。 七、保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金的基金管理機(jī)構(gòu)可以聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)提供相關(guān)服務(wù),包括托管機(jī)構(gòu)、投資咨詢機(jī)構(gòu)、募集代理機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等,上述機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,并接受中國(guó)保監(jiān)會(huì)涉及保險(xiǎn)資資的質(zhì)詢,報(bào)告有關(guān)情況。 八、保險(xiǎn)公司、基金管理機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《保險(xiǎn)資資股權(quán)暫行辦法》及相關(guān)規(guī)定,向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告保險(xiǎn)資資創(chuàng)業(yè)投資基金的資金運(yùn)作情況?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于基金募集保險(xiǎn)資金后20個(gè)工作日內(nèi),向中國(guó)保監(jiān)會(huì)或其指定的信息登記平臺(tái)報(bào)送基金相關(guān)信息。 九、保險(xiǎn)公司、基金管理機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)違反本通知及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的,中國(guó)保監(jiān)會(huì)有權(quán)責(zé)令相關(guān)當(dāng)事人改正,并依法給予行政處罰或列入負(fù)面清單管理。 十、本通知自發(fā)布之日起施行。有關(guān)監(jiān)管政策與本通知不一致的,以本通知為準(zhǔn)。