在我國(guó),保險(xiǎn)基金的發(fā)展正處于一個(gè)初級(jí)階段。根據(jù){2002年度勞動(dòng)和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示,2002年年末全國(guó)11 128萬(wàn)職工和3 608萬(wàn)離退休人員參加了基本養(yǎng)老保險(xiǎn),其中企業(yè)參保職T9 090萬(wàn)人,企業(yè)參保離退休人員3 333萬(wàn)人。絕大多數(shù)離退休人員按時(shí)足額領(lǐng)到基本養(yǎng)老金。全年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入3 171．5億元(其中當(dāng)年征繳收入2 551．4億元,比上年增加459．6億元,增長(zhǎng)22．0％；當(dāng)年中央財(cái)政補(bǔ)助408．2億元),支出2 842．9億元,年末基金滾存結(jié)余1 608．0億元。養(yǎng)老金社會(huì)化發(fā)放的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)。
　　隨著我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革,目前已初步建立了國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)這三個(gè)層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集(指基本養(yǎng)老保險(xiǎn))也由過(guò)去的現(xiàn)收現(xiàn)付制改為“以支定收,略有結(jié)余,留有部分積累”的部分積累制,而企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)的籌資則屬于完全積累制。過(guò)去我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集是采用現(xiàn)收現(xiàn)付制,即以當(dāng)年收支平衡的原則籌集養(yǎng)老金,不保留儲(chǔ)備金,所以,就不存在保險(xiǎn)基金的積累,也不存在為基金的保值和增值而投資的問(wèn)題。但是,隨著國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)采用部分積累制,以及企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)采用完全積累制的籌資方式,逐年積累起來(lái)的養(yǎng)老基金的數(shù)額將不斷增大。截至1996年,全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金歷年滾存結(jié)余700多億元。逐年積累起來(lái)的巨額養(yǎng)老基金是為幾十年以后的人口老齡化做準(zhǔn)備,而在動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)條件下,不可避免的通貨膨脹、物價(jià)上漲使這些逐年積累起來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)。為了滿(mǎn)足到期支付的需要,保證退休職工的實(shí)際生活水平不會(huì)下降,而且要隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展而提高,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值和增值就成為一個(gè)迫在眉睫的問(wèn)題。這是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革能否成功的關(guān)鍵。
　　我國(guó)保險(xiǎn)公司近年業(yè)務(wù)有較快發(fā)展,收取的保費(fèi)迅速增長(zhǎng),1997年保費(fèi)收入為1 072億元,2000年增加到1 596億元。保費(fèi)收入的資金投向主要是銀行存款和國(guó)債投資。從1997年以來(lái),我國(guó)已經(jīng)幾次下調(diào)存款利率,國(guó)債利率也隨之下調(diào),保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用效率受到嚴(yán)重挑戰(zhàn),因此,各保險(xiǎn)公司紛紛呼吁擴(kuò)大投資渠道。在此背景下,1999年月10月,保險(xiǎn)公司被批準(zhǔn)允許購(gòu)買(mǎi)證券投資基金,通過(guò)這一間接方式進(jìn)入股市,但購(gòu)買(mǎi)比例有明確限制,保險(xiǎn)公司投資證券投資基金的比例不能超過(guò)總資產(chǎn)的10％。而2001年初保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)字：8家保險(xiǎn)公司投資證券基金金額中絕大多數(shù)都超過(guò)10％,達(dá)到15％。
　　保險(xiǎn)基金的固有特點(diǎn)決定了其必定要非常注重資金的安全性、長(zhǎng)期性以及資產(chǎn)的流動(dòng)性,這是“險(xiǎn)”字證券投資基金的新風(fēng)格。與封閉式基金相比,開(kāi)放式基金更能適應(yīng)保險(xiǎn)資金的要求。