終身壽險能夠為被保險人提供終生的死亡保障,死亡保險金通常等于保單的保額,且在被保險人的一生中是固定不變的。例如,無論被保險人何時死亡,保額為30萬元的終身壽險保單都將付給受益人30萬元。終身壽險還具有儲蓄成分,儲蓄成分的累積金額稱為現(xiàn)金價值,投保人可以通過不同的方式處置現(xiàn)金價值。比如,投保人可以根據(jù)保單貸款條款,以現(xiàn)金價值為抵押,向保險公司申請貸款,保險公司將不進行資信調查而按照約定利率給予貸款,貸款上限通常是現(xiàn)金價值的約定比例,如70％、80％。如果在被保險人生存期間,投保人允許保單失效或要求退保,保險公司會將現(xiàn)金價值扣除一定的退保費和保單抵押貸款本息后的余額(稱為退保金)退還給投保人,或者將該金額用于購買減額繳清保險、展期保險,這些通常由不喪失價值條款規(guī)定。如果被保險人活到了生命表的年齡上限(如1990—1993年中國經驗生命表的年齡上限是106歲),并已按要求繳清所有保費,則保險公司將給付30萬元滿期保險金。因此,終身壽險又可以看做是保險期限至生命表年齡上限的兩全保險。
前面提到的減額繳清保險是指利用原保險單現(xiàn)金價值將該保險改變?yōu)橥惖?但保額相應減低的保險。而展期保險則是指利用原保單現(xiàn)金價值購買同等保額的定期保險,定期保險的期限,取決于現(xiàn)金價值的積累情況和被保險人已達到的年齡。
終身壽險區(qū)別于定期壽險的兩大特點是：1．為被保險人提供終生的死亡保障定期壽險只提供約定期限內的死亡保障,如果滿期生存,保單效力終止；而終身壽險可以為被保險人提供終生的死亡保障,在任何時候死亡,保險公司都會向指定受益人給付死亡保險金。2．終身壽險包含儲蓄成分定期壽險只提供死亡保障,終身壽險在提供死亡保障的同時,還具有儲蓄功能,即現(xiàn)金價值,投保人可以通過多種方式處置現(xiàn)金價值。這一特點顯著增強了保險業(yè)相對于其他金融服務的競爭力。