我們知道,社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)為個(gè)人提供了基本的退休收人,這些收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足退休生活費(fèi)用所需,通常需要企業(yè)退休計(jì)劃和個(gè)人儲(chǔ)蓄計(jì)劃進(jìn)行補(bǔ)充。為此,許多人在工作期間購(gòu)買(mǎi)了個(gè)人年金,以便在退休后可以按月領(lǐng)取年金給付(下一章將詳細(xì)論述)。終身壽險(xiǎn)在這方面也能發(fā)揮積極作用,即當(dāng)被保險(xiǎn)人接近退休年齡時(shí),將保單現(xiàn)金價(jià)值作為躉繳保費(fèi)購(gòu)買(mǎi)年金,為被保險(xiǎn)人提供退休收入和滿足其他退休需求,這是終身壽險(xiǎn)的另一重要功能,但是在現(xiàn)實(shí)中,容易被人們忽視。
　　例5．3 鄒先生夫婦已接近退休年齡,住房抵押貸款已經(jīng)還清。他們擔(dān)心社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)提供的退休收人不能滿足退休后的生活費(fèi)用開(kāi)支,但鄒先生在30歲時(shí)購(gòu)買(mǎi)的人壽保險(xiǎn)保單已經(jīng)累積了一筆可觀的現(xiàn)金價(jià)值。
分析 當(dāng)鄒先生夫婦接近退休時(shí),壽險(xiǎn)保障的需求已經(jīng)很小,他們可以將保單現(xiàn)金價(jià)值作為躉繳保費(fèi),購(gòu)買(mǎi)聯(lián)合生存年金,以便在夫婦倆有生之年按月領(lǐng)取退休收入,彌補(bǔ)社會(huì)養(yǎng)老金和企業(yè)退休收入的不足。
壽險(xiǎn)保單的現(xiàn)金價(jià)值或賬戶價(jià)值具有儲(chǔ)蓄和投資的功能。終身壽險(xiǎn)的累積儲(chǔ)蓄價(jià)值經(jīng)過(guò)一段時(shí)期后,可以增長(zhǎng)到相當(dāng)可觀的金額,而且在累積過(guò)程中不影響壽險(xiǎn)保障功能。盡管終身壽險(xiǎn)的累積儲(chǔ)蓄利率可能低于其他投資工具的收益率,但人壽保險(xiǎn)作為投資工具仍然具有一定的優(yōu)越性。比如,傳統(tǒng)的終身壽險(xiǎn)使用固定的保證利率計(jì)算價(jià)值的增值,這種長(zhǎng)期保證利率將不受市場(chǎng)利率變化的影響,在市場(chǎng)利率走低時(shí),保單累積儲(chǔ)蓄價(jià)值仍然要按照保證的利率增值。而投資連接型保險(xiǎn)則是在提供基本保障的同時(shí),可將保單項(xiàng)下的投資賬戶資金作組合投資,為客戶提供更高的投資價(jià)值增長(zhǎng)潛力；當(dāng)然,投保人此時(shí)也必須承擔(dān)賬尸價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。此外,人壽保險(xiǎn)還具有其他投資產(chǎn)品無(wú)法比擬的稅收優(yōu)惠政策。在通常情況下,投保人不必在獲得保險(xiǎn)產(chǎn)品利息收人的當(dāng)年繳納所得稅,而其他投資收益必須在收益當(dāng)年繳納所得稅。因此,這種稅收優(yōu)惠政策縮小了壽險(xiǎn)產(chǎn)品與其他投資工具的稅后收益差距,而稅后收益是消費(fèi)者真正關(guān)心的收益率指標(biāo)。當(dāng)然,投保人因退保而領(lǐng)取現(xiàn)金價(jià)值時(shí),如果所獲得的現(xiàn)金價(jià)值高于實(shí)際繳納的保費(fèi),則超額部分必須繳納所得稅,這相當(dāng)于獲得了遞延納稅的好處。
　　例5．4 假設(shè)某應(yīng)稅固定收益證券的年收益率為7％,適用的所得稅率為30％,某免稅固定收益證券(終身壽險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值至少按照保證的利率增值,類(lèi)似于免稅固定收益證券)的收益率為5％,對(duì)兩種證券各投資1 000元,比較兩者10年后的累積價(jià)值。
分析 盡管應(yīng)稅證券的稅前收益率(7％)高于免稅證券(5％),但后者的稅后收益率(5％)高于前者(4．9％),10年后,應(yīng)稅證券的稅后累積價(jià)值為1 613元,免稅證券的稅后累積價(jià)值為l 628元,略高于前者。終身壽險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值在提供保證收益率的同時(shí),還提供了死亡保險(xiǎn)保障,其他投資工具則沒(méi)有這項(xiàng)功能。