我們知道,社會養(yǎng)老保險為個人提供了基本的退休收人,這些收入遠遠不能滿足退休生活費用所需,通常需要企業(yè)退休計劃和個人儲蓄計劃進行補充。為此,許多人在工作期間購買了個人年金,以便在退休后可以按月領取年金給付(下一章將詳細論述)。終身壽險在這方面也能發(fā)揮積極作用,即當被保險人接近退休年齡時,將保單現金價值作為躉繳保費購買年金,為被保險人提供退休收入和滿足其他退休需求,這是終身壽險的另一重要功能,但是在現實中,容易被人們忽視。
　　例5．3 鄒先生夫婦已接近退休年齡,住房抵押貸款已經還清。他們擔心社會養(yǎng)老保險和企業(yè)提供的退休收人不能滿足退休后的生活費用開支,但鄒先生在30歲時購買的人壽保險保單已經累積了一筆可觀的現金價值。
分析 當鄒先生夫婦接近退休時,壽險保障的需求已經很小,他們可以將保單現金價值作為躉繳保費,購買聯合生存年金,以便在夫婦倆有生之年按月領取退休收入,彌補社會養(yǎng)老金和企業(yè)退休收入的不足。
壽險保單的現金價值或賬戶價值具有儲蓄和投資的功能。終身壽險的累積儲蓄價值經過一段時期后,可以增長到相當可觀的金額,而且在累積過程中不影響壽險保障功能。盡管終身壽險的累積儲蓄利率可能低于其他投資工具的收益率,但人壽保險作為投資工具仍然具有一定的優(yōu)越性。比如,傳統(tǒng)的終身壽險使用固定的保證利率計算價值的增值,這種長期保證利率將不受市場利率變化的影響,在市場利率走低時,保單累積儲蓄價值仍然要按照保證的利率增值。而投資連接型保險則是在提供基本保障的同時,可將保單項下的投資賬戶資金作組合投資,為客戶提供更高的投資價值增長潛力；當然,投保人此時也必須承擔賬尸價值的風險。此外,人壽保險還具有其他投資產品無法比擬的稅收優(yōu)惠政策。在通常情況下,投保人不必在獲得保險產品利息收人的當年繳納所得稅,而其他投資收益必須在收益當年繳納所得稅。因此,這種稅收優(yōu)惠政策縮小了壽險產品與其他投資工具的稅后收益差距,而稅后收益是消費者真正關心的收益率指標。當然,投保人因退保而領取現金價值時,如果所獲得的現金價值高于實際繳納的保費,則超額部分必須繳納所得稅,這相當于獲得了遞延納稅的好處。
　　例5．4 假設某應稅固定收益證券的年收益率為7％,適用的所得稅率為30％,某免稅固定收益證券(終身壽險的現金價值至少按照保證的利率增值,類似于免稅固定收益證券)的收益率為5％,對兩種證券各投資1 000元,比較兩者10年后的累積價值。
分析 盡管應稅證券的稅前收益率(7％)高于免稅證券(5％),但后者的稅后收益率(5％)高于前者(4．9％),10年后,應稅證券的稅后累積價值為1 613元,免稅證券的稅后累積價值為l 628元,略高于前者。終身壽險的現金價值在提供保證收益率的同時,還提供了死亡保險保障,其他投資工具則沒有這項功能。