近年來(lái)，股利保險(xiǎn)已成為各保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的焦點(diǎn)，新產(chǎn)品層出不窮。與一般保險(xiǎn)和連續(xù)保險(xiǎn)等類似的儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)相比，分紅保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)等產(chǎn)品支付周期相對(duì)較長(zhǎng)，獲得保險(xiǎn)金額的返還，返還過(guò)程相對(duì)復(fù)雜。因此，許多投保人，即使他們購(gòu)買的產(chǎn)品，往往不知道他們承諾的回報(bào)是什么水平。

　　對(duì)于一個(gè)精明的現(xiàn)代城市投資者來(lái)說(shuō)，這種情況不應(yīng)該發(fā)生。事實(shí)上，只要使用Excel等電子表格軟件，就不難計(jì)算出這些產(chǎn)品的大致收益率。

　　投資率無(wú)疑是所有人關(guān)心的問(wèn)題。股票、基金等投資產(chǎn)品收益率計(jì)算是否很好？1元的基金凈值買入，2年后凈值為2元，年回報(bào)率是第二方的2減一，也就是說(shuō)，大約41.4%。只要你有一個(gè)計(jì)算器，可以打開(kāi)一個(gè)激進(jìn)的，這是非常簡(jiǎn)單的計(jì)算回報(bào)率。

　　但是保險(xiǎn)產(chǎn)品卻不是那么簡(jiǎn)單。分紅險(xiǎn)或者年金險(xiǎn)之類，很多會(huì)要求投資者在前10年內(nèi)每年固定繳 納一筆費(fèi)用，然后從某一年開(kāi)始又會(huì)每年或者每幾年返還一筆資金，要再?gòu)?fù)雜些，就在投資者繳費(fèi)的幾年里時(shí)不時(shí)返還一筆資金，由于時(shí)而支出時(shí)而收入，因此很多投資者看得是暈頭轉(zhuǎn)向，更不知收益率如何計(jì)算了。

　　分紅險(xiǎn)的這種收益方式雖然復(fù)雜，但是和債券極為類似。在計(jì)算其收益率時(shí)，同樣可以以內(nèi)部報(bào)酬率 (IRR，InternalRateofReturn)來(lái)計(jì)算到期收益率。內(nèi)部報(bào)酬率是一個(gè)利用折現(xiàn)概念計(jì)算而得的收益率，其具體含義以及與年化收益率區(qū) 別等問(wèn)題普通投資者無(wú)需關(guān)注，只需要知道這是一個(gè)可以衡量分紅險(xiǎn)、債券等有一連串收入支出的投資產(chǎn)品收益高低的指標(biāo)即可。

　　用Excel算IRR

　　無(wú)論分紅險(xiǎn)還是年金險(xiǎn)，一般收益都會(huì)包含兩個(gè)部分。一個(gè)是保證會(huì)給予投資者的部分，另一個(gè)則是 分紅部分，雖然保險(xiǎn)公司會(huì)給出若干個(gè)示例，但這都基于假設(shè)，并不可靠。普通投資者無(wú)法判斷一家保險(xiǎn)公司的未來(lái)投資收益，自然也無(wú)法猜測(cè)分紅部分收益會(huì)有多 少，所以還是將焦點(diǎn)集中在此類產(chǎn)品保證給予的部分，對(duì)于自己可以獲得的確定回報(bào)率有一個(gè)了解???當(dāng)然在選擇上，此回報(bào)率總是越高越好的。

　　利用Excel計(jì)算IRR，首先我們要設(shè)置一列代表年齡，比如在下例中為30歲至80歲，則我 們讓第一列依次為30、31、32。然后，我們就要在每行所代表的年齡后分別輸入當(dāng)年你需要支付的保費(fèi)，以及當(dāng)年你可以獲得的保險(xiǎn)返還。請(qǐng)注意，支付的保 費(fèi)要輸入負(fù)數(shù)，獲得的返還則是正數(shù)。

　　以某款產(chǎn)品為例，其屬于3年期交型產(chǎn)品，某30歲的投保人需連續(xù)三年繳納6438元，然后從 33歲開(kāi)始每三年獲得900元的返還，并至80歲時(shí)獲得15000元的最終返還。我們依照上述條件填滿Ex-cel表格，并將收入支出兩個(gè)相加，得到最終 的現(xiàn)金流量列。我們?cè)龠x擇一個(gè)單元格，在其中輸入=IRR(，然后用鼠標(biāo)將剛剛計(jì)算而得的現(xiàn)金流量列全部勾選在其中，然后再輸入,0.05),這 里的0.05代表5%，由于IRR的計(jì)算是一個(gè)逐步逼近的過(guò)程，所以必須告訴電腦一個(gè)起步的數(shù)字。對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品而言，一般0.03或0.05都可。按下回 車，我們就得到了答案，若保留兩位小數(shù)點(diǎn)，則是1.19%，即這款保險(xiǎn)產(chǎn)品最基本保證的回報(bào)率是1.19%。

　　利用IRR，讀者可以比較不同結(jié)構(gòu)的各種股息分享產(chǎn)品的收益率。從那時(shí)起，保險(xiǎn)產(chǎn)品就不可能有一個(gè)復(fù)雜的收支結(jié)構(gòu)。