年終已至，上證綜指跌穿2000點(diǎn)，投資者已心如死灰，無(wú)心戀戰(zhàn)，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品成為市民眼中的香餑餑。除了銀行理財(cái)產(chǎn)品，貨幣基金，分級(jí)基金的保守份額甚至都擠在一天內(nèi)發(fā)行，爭(zhēng)搶客戶。面對(duì)眼花繚亂的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，投資者該如何各取所需？

分級(jí)債基穩(wěn)健份額提供約定預(yù)期年化收益

用明確的約定預(yù)期年化收益率得到投資者的贊譽(yù)，債券分級(jí)基金的穩(wěn)健份額迅速發(fā)掘了市場(chǎng)的興奮點(diǎn)。這一龐大的市場(chǎng)，吸引了券商資管的首只創(chuàng)新產(chǎn)品也瞄準(zhǔn)了這一類。

目前市場(chǎng)上大多數(shù)分級(jí)債基，穩(wěn)健份額的約定預(yù)期年化收益率為一年期銀行定存預(yù)期年化利率的1.3倍至1.4倍。與銀行歷史預(yù)期年化收益的理財(cái)產(chǎn)品相比，這些約定預(yù)期年化收益率的份額，是確保投資者可以獲取的預(yù)期年化收益，與定期存款類似，即便在封閉期里出現(xiàn)降息，也不受到影響。以將于12月3日開放，約定預(yù)期年化收益率為一年定存1.4倍的其封閉期為半年，但預(yù)期年化收益可比肩目前三年定存預(yù)期年化利率4.25%。

低門檻也讓分級(jí)債的穩(wěn)健份額顯得吸引力十足。相比于銀行理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒5萬(wàn)、10萬(wàn)的投資門檻，比如投資起點(diǎn)低至1000元，方便普通投資者參與。在每個(gè)封閉期末，投資者既可選擇自由贖回，也可選擇將本息滾入下個(gè)投資期，享受復(fù)利預(yù)期年化收益，不留任何投資空白期。

七天理財(cái)和貨幣基金流動(dòng)性好

提供約定預(yù)期年化收益的分級(jí)債穩(wěn)健部分，往往有一定的封閉期，不到開放日，投資者不能贖回。講究流動(dòng)性和安全性兼顧的市民，還得選擇短期理財(cái)基金或貨幣基金。

貨幣基金具有流動(dòng)性好、安全性高等優(yōu)勢(shì)，是現(xiàn)金管理的首選工具。從貨幣基金誕生以來(lái)，幾乎沒(méi)有發(fā)生過(guò)虧損。貨基主要投資風(fēng)險(xiǎn)較低的工具，比如將于12月3日起發(fā)行的華商增利貨幣基金，投資于1年以內(nèi)的存款、短期國(guó)債等流動(dòng)性好，風(fēng)險(xiǎn)較低的貨幣市場(chǎng)工具，且投資組合的平均剩余期限小于120天。

與其他類型的開放式基金相比，貨幣基金資金使用效率高，贖回到賬時(shí)間甚至實(shí)現(xiàn)了T+0，即當(dāng)日達(dá)，方便市民應(yīng)變?nèi)粘?yīng)急所需。比如，華商現(xiàn)金增利買入門檻低至1000元，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回手續(xù)費(fèi)均為零。

不過(guò)，今年才誕生的短期理財(cái)基金已有超越貨基的勢(shì)頭。在近半年時(shí)間里，共計(jì)有24只短期理財(cái)基金發(fā)行成立，共計(jì)募資達(dá)到了2166.96億元。由于有寬松的企業(yè)債投資限制，可以投資時(shí)間更長(zhǎng)的債券，短期理財(cái)基金理論預(yù)期年化收益率高于普通貨幣基金。不過(guò)，現(xiàn)在市場(chǎng)上短期理財(cái)基金的歷史預(yù)期年化收益率與貨幣市場(chǎng)型基金不相上下，其7天、14天的封閉期對(duì)講究流動(dòng)性的市民來(lái)說(shuō)就意義不大。