隨著今年股票市場的不斷完善，人們對放棄的興趣越來越濃，而保險投資的預(yù)期年回報率也成為熱門話題。那么，獎金保險、萬能保險和投資連結(jié)保險的估計年收益如何？

　　股利保險：股息每年支付一次。保險公司公布的年度預(yù)期收益率超過4%，但我的股息低于2%。怎么了？”2003年，孫先生投保了一份為期30年的分紅定期人壽保險，年保費(fèi)2584元，三年共計7752元。今年，保險公司發(fā)出獎金通知，2005的獎金是107元。根據(jù)保費(fèi)支付，

　　預(yù)計年產(chǎn)量只有1.3%。如果按現(xiàn)金價值計算，預(yù)期年化收益率僅為2.25%，仍落后于保險公司公布的預(yù)期年化收益率。許多消費(fèi)者，如孫先生，對紅利感到困惑。

　　保險公司從每年分紅險的總體預(yù)期年化收益中取出70%用來為分紅險派息，具體根據(jù)每張保單累計的現(xiàn)金價值確定具體的分紅額度。而現(xiàn)金價值會因繳納保費(fèi)、保險期限不同而有所區(qū)別，所以每張保單的分紅都會不同。

　　分紅在每年保單周年日發(fā)放，孫先生今年11月分到的紅利實則是2005年度的金額，而保險公司4%的預(yù)期年化收益中獲益要等到2007年11月才體現(xiàn)出來。此外，孫先生若計算預(yù)期年化收益率，除了用分紅比現(xiàn)金價值外，還需要注意險種本身的預(yù)定預(yù)期年化利率。所以雖然表面上當(dāng)年分紅只有107元，但若加上預(yù)定預(yù)期年化利率，實際預(yù)期年化收益率要更高一些。

　　投資連結(jié)險：盈虧自負(fù)

　　趙阿姨從來沒有炒過股票，自從年初投保投資連接保險后，開始理解兒子炒股每天對著電腦看個不停的心情。“這個就是最穩(wěn)當(dāng)?shù)墓善薄?，營銷員當(dāng)時就是這么跟趙阿姨介紹投連險的?，F(xiàn)在趙阿姨沒幾天就讓兒子去保險公司的網(wǎng)站，看看她的投連險是“漲”還是“跌”。

　　營銷員把投連險比作股票雖然欠妥，但確實也有不少相像之處。投資連結(jié)說白了就是消費(fèi)者委托保險公司進(jìn)行投讓嵞帳戶，資金存取自由，盈虧自負(fù)。和股票一樣，投連險也有其投讓崶位，每個單位的買入賣出價根據(jù)投資情況而變化。通常買入價要比賣出價高0.05，這0.05的差價類似于股票交易的手續(xù)費(fèi)，同時保險公司還收取少量的帳戶管理費(fèi)。趙阿姨年初買投連險為1.1267元/單位，過了半年，因投資環(huán)境良好這一價格漲到1.6366元/單位。實際賣出價為1.5586元/單位，趙阿姨如果這時候賣掉，扣除帳戶管理費(fèi)后其實際預(yù)期年化收益為33%。若遇到投資環(huán)境惡化，帳戶也可能出現(xiàn)虧損。為防范投資風(fēng)險，投連險會根據(jù)投資風(fēng)險不同設(shè)定幾個帳戶，帳戶之間可以轉(zhuǎn)換，但需要付一定的手續(xù)費(fèi)。

　　萬能險，別忘初始費(fèi)用

　　自從去年7月投保了某人壽公司的萬能險，李先生每月都會去該公司網(wǎng)站報到查詢結(jié)算預(yù)期年化利率。可一年多了，他對于自己的預(yù)期年化收益究竟有多少仍然說不上來。原因是萬能險太過復(fù)雜：保底預(yù)期年化利率、實際結(jié)算預(yù)期年化利率、還有初始費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)和帳戶管理費(fèi)，名堂那么多，要搞明白實在不易。

　　其實，要想真正弄清萬能險預(yù)期年化收益，需先弄明白兩個預(yù)期年化利率。一是保底預(yù)期年化利率，表示消費(fèi)者預(yù)期年化收益的最低額度，二是實際計算預(yù)期年化利率，是保險公司投讓嵞實際預(yù)期年化收益。消費(fèi)者最終的預(yù)期年化利率就在這兩者間取較高者。根據(jù)規(guī)定，目前萬能險的保底預(yù)期年化利率不得高于2.5%，市場上的產(chǎn)品采用1.75%和2.5%者最多。李先生的萬能險保底預(yù)期年化利率為2.5%，但今年的實際結(jié)算預(yù)期年化利率每月都在3.3%左右。假如李先生今年要領(lǐng)取資金，那么其預(yù)期年化收益率則取后者。每月的預(yù)期年化利率可以通過公司的客戶服務(wù)電話、網(wǎng)站和營銷員查詢。

　　但是，更為重要的是要注意，通用保險的利率計算是基于在扣除初始費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)之后的投資金額，這不等于銀行的預(yù)期年利率，在各種費(fèi)用中，初始成本相對較高。目前除了廣電日生的“月月升”外，上海市場上所有的萬能險都需要收取初始費(fèi)用，每個公司初始費(fèi)用的額度和計算方式都有所不同。一般來說，前5年的初始費(fèi)用較高，以后逐漸越少。不少公司首年的初始費(fèi)用高達(dá)65%，5年之后這一比例將降到10%以下。李先生所投保的公司即是如此。此外，保險公司還要扣除手續(xù)費(fèi)，每月收取的帳戶管理費(fèi)，這些都會影響萬能險的預(yù)期年化收益。萬能險前期的初始費(fèi)用較高決定了其長線投讓嵞性質(zhì)，若要短期投機(jī)，則虧損的可能性極大。