近期，分紅險(xiǎn)成為各家保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)的重點(diǎn)，新品層出不窮。相比萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)這些類似的儲(chǔ)蓄型險(xiǎn)種，分紅險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等產(chǎn)品繳費(fèi)以及獲得保額返回的周期相對(duì)較長(zhǎng)，返回過(guò)程也相對(duì)復(fù)雜。因此，許多投保人即使買了某款產(chǎn)品，對(duì)于其允諾預(yù)期年化收益到底處于什么水平往往一無(wú)所知。

對(duì)于一個(gè)精明的現(xiàn)代都市投資人，這樣的情況是不應(yīng)該發(fā)生的。其實(shí)，只要你會(huì)使用諸如Excel這樣的電子表格軟件，自己計(jì)算此類產(chǎn)品的大概預(yù)期年化收益率并非太難的事情。

分紅險(xiǎn)要看到期預(yù)期年化收益率

做投資，預(yù)期年化收益率無(wú)疑是所有人都關(guān)心的問(wèn)題。股票、基金這類投資產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率很好計(jì)算？？？1元凈值買入的基金，2年后以2元凈值拋出，歷史預(yù)期年化收益率就是2的二次方再減一，即41.4%左右。只要你有一臺(tái)可以開根號(hào)的計(jì)算器，計(jì)算預(yù)期年化收益率是很簡(jiǎn)單的事情。

但是保險(xiǎn)產(chǎn)品卻不是那么簡(jiǎn)單。分紅險(xiǎn)或者年金險(xiǎn)之類，很多會(huì)要求投資者在前10年內(nèi)每年固定繳納一筆費(fèi)用，然后從某一年開始又會(huì)每年或者每幾年返還一筆資金，要再?gòu)?fù)雜些，就在投資者繳費(fèi)的幾年里時(shí)不時(shí)返還一筆資金，由于時(shí)而支出時(shí)而收入，因此很多投資者看得是暈頭轉(zhuǎn)向，更不知預(yù)期年化收益率如何計(jì)算了。

分紅險(xiǎn)的這種預(yù)期年化收益方式雖然復(fù)雜，但是和債券極為類似。在計(jì)算其預(yù)期年化收益率時(shí)，同樣可以以內(nèi)部報(bào)酬率(IRR，InternalRateofReturn)來(lái)計(jì)算到期預(yù)期年化收益率。內(nèi)部報(bào)酬率是一個(gè)利用折現(xiàn)概念計(jì)算而得的預(yù)期年化收益率，其具體含義以及與歷史預(yù)期年化收益率區(qū)別等問(wèn)題普通投資者無(wú)需關(guān)注，只需要知道這是一個(gè)可以衡量分紅險(xiǎn)、債券等有一連串收入支出的投資產(chǎn)品預(yù)期年化收益高低的指標(biāo)即可。

用Excel算IRR

無(wú)論分紅險(xiǎn)還是年金險(xiǎn)，一般預(yù)期年化收益都會(huì)包含兩個(gè)部分。一個(gè)是保證會(huì)給予投資者的部分，另一個(gè)則是分紅部分，雖然保險(xiǎn)公司會(huì)給出若干個(gè)示例，但這都基于假設(shè)，并不可靠。普通投資者無(wú)法判斷一家保險(xiǎn)公司的未來(lái)投資預(yù)期年化收益，自然也無(wú)法猜測(cè)分紅部分預(yù)期年化收益會(huì)有多少，所以還是將焦點(diǎn)集中在此類產(chǎn)品保證給予的部分，對(duì)于自己可以獲得的確定回報(bào)率有一個(gè)了解？？？當(dāng)然在選擇上，此回報(bào)率總是越高越好的。

利用Excel計(jì)算IRR，首先我們要設(shè)置一列代表年齡，比如在下例中為30歲至80歲，則我們讓第一列依次為30、31、32。然后，我們就要在每行所代表的年齡后分別輸入當(dāng)年你需要支付的保費(fèi)，以及當(dāng)年你可以獲得的保險(xiǎn)返還。請(qǐng)注意，支付的保費(fèi)要輸入負(fù)數(shù)，獲得的返還則是正數(shù)。

以某款產(chǎn)品為例，其屬于3年期交型產(chǎn)品，某30歲的投保人需連續(xù)三年繳納6438元，然后從33歲開始每三年獲得900元的返還，并至80歲時(shí)獲得15000元的最終返還。我們依照上述條件填滿Ex-cel表格，并將收入支出兩個(gè)相加，得到最終的現(xiàn)金流量列。我們?cè)龠x擇一個(gè)單元格，在其中輸入=IRR(，然后用鼠標(biāo)將剛剛計(jì)算而得的現(xiàn)金流量列全部勾選在其中，然后再輸入，0.05)，這里的0.05代表5%，由于IRR的計(jì)算是一個(gè)逐步逼近的過(guò)程，所以必須告訴電腦一個(gè)起步的數(shù)字。對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品而言，一般0.03或0.05都可。按下回車，我們就得到了答案，若保留兩位小數(shù)點(diǎn)，則是1.19%，即這款保險(xiǎn)產(chǎn)品最基本保證的回報(bào)率是1.19%。

有了IRR這個(gè)工具，讀者只需要依葫蘆畫瓢，很容易就可以比較多款結(jié)構(gòu)不同的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品到底彼此之間預(yù)期年化收益率孰優(yōu)孰劣了。從此，再也不會(huì)給保險(xiǎn)產(chǎn)品復(fù)雜的收入支出結(jié)構(gòu)而一眼障目了。