許多研究表明,風險承受能力與個人財富、教育程度、年齡、性別、出生順序、婚姻狀況和職業(yè)等因素密切相關。
　　(一)財富
　　富人是否因為錢多而愿意承擔更多的風險呢?在回答該問題之前,我們首先來區(qū)別絕對風險承受能力和相對風險承受能力這兩個概念。絕對風險承受能力由一個人投入到風險資產(chǎn)的財富金額來衡量,而相對風險承受能力由一個人投入到風險資產(chǎn)的財富比例來衡量。一般地,絕對風險承受能力隨著財富的增加而增加,因為富人將有更多的財富會投資到每項資產(chǎn)上,而相對風險承受能力未必隨著財富的增加而增加。此外,財富的獲得方式也是影響人們風險承受偏好的一個因素。財產(chǎn)繼承人和財富創(chuàng)造者相比,后者的風險承受能力高于前者,而前者比后者更樂于聽取金融理財師的建議。
　　(二)教育程度
　　一般地,風險承受能力隨著正規(guī)教育程度的增加而增加。表l—3列示了美國關于教育程度與風險資產(chǎn)占總財富比重的調(diào)查結果。顯然,學歷與風險承受能力存在明顯的正相關性,但這種正相關性還無法完全解釋清楚,可能是由于教育程度與收入、財富的相關性導致高學歷者具有較高的風險承受能力,而非學歷本身所致,也可能是因為高學歷者比較熟悉可供選擇的各種投資渠道等。
　　(三)年齡
　　風險承受能力通常與年齡成負相關關系,即平均來說,年齡越大,風險承受能力越低。某研究的調(diào)查對象是共同基金的投資者,問他們是否同意以下觀點：年齡越大,越不愿意承擔投資風險(要求用0,1,…,10作出回答,其中0代表“完全不同意”,10代表“完全同意”)。結果發(fā)現(xiàn),總體平均分數(shù)是7．6,說明被調(diào)查者基本上同意該觀點。將被調(diào)查投資者按風險承受能力大小分為低、中、高風險承受能力三類群體(平均年齡分別為42、51和60歲),分別考察他們對該觀點所持的態(tài)度,結果發(fā)現(xiàn)差別很大,低風險承受者最同意該觀點(平均分數(shù)為8．6),高風險承受者的同意程度最低(平均分數(shù)為6．7),中等風險承受者居中(平均分數(shù)為7．5)。
　　(四)性別
　　對男性和女性心理差別的研究已有很長時間了。在婦女解放運動之前,幾乎所有人都認為在生活諸多方面,男性的風險承受能力高于女性。近期研究結果卻有所不同,年老的已婚婦女確實比丈夫更不愿意承擔財務風險,但年輕男性和女性之間對財務風險偏好的差異卻很小或幾乎沒有。
　　(五)出生順序
　　出生順序對風險承受能力也有一定影響,長子(女)通常比其弟／妹更不愿意承擔風險。一個合理的解釋是,父母對長子(女)小時候的生活控制較多,并教育他們必須為人可靠和承擔責任。對孩子來說,這意味著盡量不去承擔不必要的風險。
　　(六)婚姻狀況
　　未婚者的風險承受能力可能高于已婚者,也可能低于已婚者,關鍵在于是否考慮了已婚者雙方的就業(yè)情況以及經(jīng)濟上的依賴程度。如果一個人覺得自己的行為將對能否繼續(xù)依賴對方造成負面的影響,就會更加謹慎行事。在雙職工家庭中,夫妻雙方的風險承受能力將高于未婚者,因為雙方都有相當?shù)慕?jīng)濟獨立能力,雙份收入可以增加風險承受水平。
　　(七)就業(yè)狀況
　　個人的就業(yè)狀況也會影響風險承受能力。風險承受能力的一個重要方面體現(xiàn)在對工作的安全性需要上,失業(yè)可能性越大,職業(yè)風險越大。安全保障程度高的職業(yè),即使工資報酬較低,對風險厭惡者也可能很有吸引力。一般地,公共管理部門能夠提供較高的安全保障,經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明,將公共管理部門的職員與私營部門的職員相比,前者的風險厭惡程度較高。專業(yè)人員(如內(nèi)科醫(yī)師、律師、注冊會計師、精算師)在投資決策上的風險偏好高于非專業(yè)人員(如農(nóng)民、非熟練工、牧民)。通常,風險承受能力隨著知識和熟練程度的增加而增加。
　　實踐表明,一個人在同一職位呆得時間越長,晉升機會就越小。由于對經(jīng)濟安全的需要,很多風險厭惡者一直呆在同一單位的同一職位上,幾乎沒有任何提升機會,而風險追求者則經(jīng)常改變工作,不斷尋找條件更好的、符合個人發(fā)展的就業(yè)機會。風險厭惡者比較容易被那些提供固定收人的職位和公司所吸引,而風險追求者傾向于選擇根據(jù)個人工作績效提供浮動報酬的公司,愿意承擔較大的風險。